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42 Comments so far

  1. oo on November 4th, 2006

    想查看旧的留言,请安这里

  2. Timmy on November 4th, 2006

    OO先生你好。。。我是tim来自沙巴亚庇。。今年十八岁。。其实我对股票也满有兴趣。。。十六岁在放假,开始读有关股票的书籍,但是偏偏去年要应付spm,没时间再深入,结果我的股票知识和基础都不完整,可说是半桶水。。。我想问什么是。。。。每次听到有些人当股价跌的时候。。。。就要补仓。。。。。还有当我读到有关巴菲特书籍的时候,有些东西都不明白。。。也许我的基础还不够高。。。我想问下先生知道有那些好的股票基本入手书吗?我找很久都找不到。。。。还有,一张股票是=1000点。。那么我可以买少过一千点吗。。。

  3. blogbuffett on November 4th, 2006

    哦哦,你好!很高兴看见你的留言,转载了冷眼分享集的精彩文章,本应该前来致谢。哦哦理财网传达的投资理念是华人世界的福音。谢谢你链接blogbuffett!希望和你多交流!

  4. oo on November 5th, 2006

    blogbuffett,不用客气。

    希望日后多多交流,我也许会转载一些你发表的文章于哦哦理财。

    谢谢。

  5. oo on November 5th, 2006

    Timmy,你好。

    补仓是因为他们用Margin(向证券行借钱)买股票。

    当股价跌到的时候,股票的价值也就跌了。所以他们就没有“资格”借那么多钱,证券行就向他们要钱(也就是补仓),如果他们不补仓,证券行就会卖掉他们的股票。

    例如:

    开始的时候,成功集团的股价是2零吉,他们用2000零吉买了1000unit。

    之后他们将1000unit的成功集团股票抵押给证券行,证券行考虑后,觉得2000零吉可以获得1000零吉的贷款,也就是50%的贷款。

    他们获得1000零吉的贷款,买进了500unit成功集团股票。

    过了一段时间,成功集团的股价跌到1零吉,之前抵押给证券行的1000unit的成功集团股票现在只值1000零吉。

    根据证券行的规定:抵押的股票只可以贷款50%。

    所以,以1000零吉的股票作抵押,他们只可以获得500零吉的贷款。

    所以,他们现在欠证券行500零吉,他们就需要补仓(还证券行500零吉),不然证券行就会卖掉他们的成功集团股票,以换取现金。

    这只是简单的例子,真正Margin的规定和程序我也不太清楚。

    你可以参考KLSE.8K的文章:按金户口:刀是两面利,或MARGIN的可怕!

    总之记得:千万不要借钱买股票!

    一张股票是1000unit,比如大众银行股价是7零吉,你就必须用7000零吉,加一些手续费,来购买1000unit的大众银行股票。

    现在Bursa Malaysia规定,最低的成交单位是100unit,也就是说,你买卖的时候,股票的单位一定要是100的倍数。

    你可以买100unit,或300unit,或800unit,或2500unit,但是不可以买50unit,或470unit,或1555unit等等。

    你可以阅读KLSE.8K的电子书,或者购买Peter Lynch的Learn To Earn

    哦哦推荐你先阅读Peter Lynch的Learn To Earn,你可以到这里下载看看。

    谢谢。

  6. wf8666 on November 6th, 2006

    嗯,本人管自己的父亲借了钱买股票,利息0%,亏损不用还。 :) 这个应该没事,还好是价值投资,不然亏损是肯定的

  7. oo on November 6th, 2006

    wf8666,你真幸福,爸爸借钱给你买股票。

  8. wf8666 on November 6th, 2006

    那是因为我爸用闲钱买股票,严重亏损,交给我了,在他眼中,股和赌博一样,我也没法和他讲价值投资。他买在大陆2000点的时候,还是科技股泡泡刚破时,结果大熊一来,科技股有的狂跌400%

    现在只好让我自己来搞和慢慢学习

    现在中国大陆是4年臭熊刚过,开始牛了,争取第一桶金的时候

    目标5-10倍,08年奥运前,总体绝对是 牛 ,政治需要。

    伟大的党说让你涨就涨,说跌就跌,绝对不要怀疑我党的执政能力。这个是真的

  9. Timmy on November 7th, 2006

    hi..oo, 谢 谢 你.. 你 成 立 这 个 网 站.. 真 的 让 我 们 年 轻 的 一 代 学 的 更 多.. 很 感 激 你 哦… 我 终 于 能 明 白 了 很 难 题…. 星 期 天 的 时 候, 我 看 到 报 纸 上, 副 首 相 呼 吁 人 们 不 要 那 么 快 将 手 头 上 的 股 票 卖 掉…. 因 为 综 合 指 数 才 刚 刚 冲 破 一 千 点…. 大 牛 要 来 了…..oo.. 你 觉 得 大 牛 真 的 要 来 了 吗 ? 如 果 大 牛 真 的 来 了, 最 多 能 维 持 几 久 ?? 另 外, 其 实 现 在 十 八 的 我 正 在 就 读 马 来 西 亚 的 大 学 预 备 班 Matrikulasi… 我 专 攻 读 商 科…. 明 年 年 中 将 会 进 入 沙 巴 政 府 大 学 UMS…. 我 打 算 攻 读 Finance And Management.. 因 为 它 可 以 让 我 更 了 解 投 资.. 我 也 会 在 那 段 时 期 大 约 二 十 岁 左 右 学 习 买 股 票.. 买 卖 股 票 有 分 年 龄 吗??.. 我 十 九, 二 十 时 候 出 道 买 股 票 会 太 早 吗???.. 毕 业 后 希 望 能 进 入 沙 巴 亚 庇 附 近 一 些 的 股 票 交 易 所 工 作… 一 边 工 作 以 了 解 股 票 交 易 系 统, 一 边 建 立 自 己 的 事 业…. 希 望 哦 哦 能 给 我 一 些 意 见…… 因 为 我 年 纪 还 轻, 创 业 并 非 一 朝 一 夕 便 能 完 成. 业 不 能 一 飞 冲 天..!!!!…. 我 也 想 问 是 不 是 只 有remaiser 才 能 在 里 面 工 作,remaiser 能 不 能 买 自 己 的 股 票 呢?? 要 如 何 才 能 当 上remaiser…?.. 如 我 自 己 要 买 股 票 是 不 是 一 定 要 通 过 remaiser 或broker????

  10. oo on November 7th, 2006

    致:wf8666

    中国08年奥运,现在的准备工作做到怎么样了?

    你提到中国08年奥运,我就想到:

    马来西亚98年共运会(Commonwealth)的前一年,也就是97年,马来西亚股市也出现了一只大牛。

    希望中国股市也是如此吧!

  11. oo on November 7th, 2006

    致:Timmy

    好难说,大牛是需要时间慢慢成长的,现在很多人都可以感觉到牛市来了,因为最大的心理障碍:股市能否突破千点,已经除去了。

    可是可以维持多久?没有人可以预测的。

    还是关心股票背后的公司吧。

    公司赚钱,在加上牛市,公司股票价格当然可以上扬;公司赚钱,就算大牛消失了,公司股票价格也不会深受影响。

    记得:好的公司在熊市中,股价还是可以上扬的!

    这才是真正的投资!

    买股票是不分年龄的,但是你要知道,理财致富,靠的就是时间

    所以想要理财致富,当然是越早越好。

    据我所知,想要当remaiser,你必须通过考试才可以获得执照,详细情况我就不太了解。

    另外,你可以尝试从broker的分析员开始做起,在broker里做工应该可以得到很多额外的资讯。

    祝你读书愉快!

  12. wf8666 on November 7th, 2006

    OO:

    你还真问对了,我就在北京,现在一切顺利,体育馆马上建好,

    总导演张艺谋已经报到,党在举行重要活动上从不失手,我们这每次开会地新闻都是这样写:胜利召开,胜利闭幕,从来没见过失败召开的。:) 因为有强大执行力的国家机器。

    年底建议你看看他的新片 满城尽带黄金甲,绝对是华人电影的顶峰

  13. Allen on November 7th, 2006

    你好,站長大人.

    非常感謝您分享您的經驗 , 讓我們這些後輩學習參考.

    首先先自我介紹下.
    我是馬來西亞人 , 在台灣唸書. 有投資台灣股市。
    投資的錢都是打工存下來的 , 畢竟儲蓄是美德。

    股齡自2003, 大三開始投資 , 從沒有經驗到現在.
    閱讀基本入門的技術分析和股市叢書。不斷的學習和修正投資的心態和方法。

    在投資方面,今天上半年賺蠻多的 , 可能是行情好 加上台灣股市波動很大。
    而且也有做功課的關係。獲利率在300%左右(後期在玩期貨選擇權和權證)
    但隨著我工作忙碌,沒時間看盤和判斷錯誤。
    結果後來虧損, 啊只能當作繳交學費了. (更下定決心劃技術分析的線圖和研究)

    前事完 ~~
    ——————————————————————————-
    我目前在新加坡工作, 其實我已經下定決心 回到馬來西亞投身證卷業 ,
    從最基本的交易員做起。畢竟從高中開始興趣就在證卷業.

    想請教您的說, 除了OSK外, 還有其他證券行嗎?
    我同學說要進這行要靠關係? 糟糕,我沒有? >.

  14. oo on November 8th, 2006

    满城尽带黄金甲,我也很期待这部电影。

  15. oo on November 8th, 2006

    Allen,你好。

    其实我也不太清楚进入这行的条件,但是我曾经在Jobstreet或者Jobsdb看到有证券行的聘请广告,不晓得现在还有没有?

    所以我相信应该是可以通过普通的面试到某某证券行工作的。

    在BursaMalaysia网站,你可以找到所有的Broker List。

    希望可以帮到你,谢谢。

  16. Allen on November 8th, 2006

    謝謝~
    自己有時候也很矛盾 .
    專心工作-累積專業 和累積財富 , 然後藉著投資在累積財富.
    投入證券市場—- 從頭開始.

    對了,有一部電影蠻久的 . 蠻推薦的.
    ==Wallstreet 華爾街=== 1987年的經典影片 .
    絕對要看的經典電影

  17. wf8666 on November 8th, 2006

    OO:

      那片子也可以说是 满胸尽带黄金甲 波涛汹涌 是部十分 胸狠 的电影 :)

  18. oo on November 8th, 2006

    对,那出戏在马来西亚也有打广告。

    Allen,你对目前自己的工作不满意吗?为什么要转去证券行呢?

  19. Allen on November 8th, 2006

    謝謝OO. 為什麼想轉行~ 說來有點長..
    台灣畢業後, 因人脈的關係進了間台灣的傳統產業-鏈條產業.
    這間傳統產業-沒上市.因為很賺錢,沒必要上市. 在腳踏車的部份-全世界 市佔率 8成. MOTOR - 3成. 如果公司有上市, 或許就能像朋友樣有股票可領 , 台灣電子產業上班族都會分紅配股. (工作動機之ㄧ).
    因工作關係外派越南和印尼, 後來因為某些因數+健康關係決定離職~.
    很可惜離職了,畢竟待遇不錯.有個好老闆,也有工作舞台-管理部+物料管理.
    (我竟然關了印尼的銀行帳戶,唉~ 印尼是個很好投資的國家. 定存利息約9~11%,加上印尼盾匯率浮動的, 貨幣+定存,其實在投資方面還是有看頭的 ,不知道你這方面有研究嗎? )
    現在這一份是第二份工作,貿易公司.學到很多第一份工作缺少的東西.
    屬於管理部門的. 套句前老闆說的-管理是門博大精深的學問。
    第二份工作主要是業務上的行政工作+和客戶溝通. 前事敘述完~~~

    1. 第二份工作,自我危機感很嚴重. 因為並非電子科系出身比較辛苦,另外並沒有直屬工廠.沒辦法了解生產流程和產品.因此在應付客戶和相關技術上的問題, 常常陷入無法回答的情況。(最近因處理多了已經改善不少).其實我的問題就是基本功的問題,而貿易公司無法提供資源讓我學習到相關的知識.或許網路可以找到資料,但是沒辦法到工廠實習是無法了解產品的.這是主要原因.
    2.價值觀的問題.前老闆送我一句話-做人要講誠信 ! 目前就任的貿易公司為了賺錢,有時候用的手段並非.很好..
    3. 在大學就對經濟產業分析很有興趣,而且覺得如果可以做興趣的工作會比較好.
    雖然我深深覺得馬來西亞股市的表現輸給很多亞洲國家. 但是我對馬來西亞的股市前景其實蠻看好的~~

    就像我之前說的.很矛盾.不如回頭找台灣電子公司.如果有機會的進入的話.
    同學在電子產業- 分紅配股,年薪加加起來RM30幾萬.
    同學的表哥33歲左右台灣在鴻海企業-年薪加股票竟然馬幣7位數.也不知道真的假的.(中階主管,工作量很大.股票一張馬幣2萬多)

  20. Allen on November 9th, 2006

    重點是自我挑戰 + 想尋找自己的舞台.

    教授曾對我說,我是個不管我做什麼行業,我都會努力用心的把任務做好 .
    反正我會去TRY看看. 目前26 , 雖然很多人都說我不年輕了.沒車沒房.竟然還要跑去做個普通的交易員.
    我但覺得目前跌得起可以試看看.不然等我30歲了.領高薪,有負擔的時候.可沒那個勇氣了.
    (哈,其實也在冒出個念頭, 要不要利用台灣累積的人脈,找機會…….創業 . )

    反正已經丟履歷了,希望有消息面試 .同樣的 目前也努力把工作做好. 也同時物色就業市場…… 好好規劃未來.

  21. oo on November 9th, 2006

    说得好,自我挑战和寻找自己的舞台。

    其实,人在年轻的时候,不要怕!到老了,不要悔!

    能够做到这样,人生就已经很丰富了。

    好好规划你的将来,你会有成功的一天。

    祝你好运。

  22. wf8666 on November 9th, 2006

    OO:

      本人在IT业一个台湾大公司,负责网站更新,天天工作很闲,但这样一过30根本不行了。什么东西学不到,一点方向,只好努力学习投资,给自己找出路。唉

  23. wf8666 on November 9th, 2006

    不过我倒是很喜欢这行,比较爽。昨天大陆一次小调整,哗地跌了一片,一天我就亏了5% 08年奥运结束以前我不会卖出我选好的任何股票,只会加仓。呵呵

  24. oo on November 9th, 2006

    哦哦也是IT行的。

    刚开始出来工作的时候,就在Cari发现了KLSE.8K的电子书

    那本书是影响我最深的一本书,应为它让我知道,理财致富是可以实现的!

    之后我就下定决心,要发达!

    就开始读了很多有关投资的书,有关巴菲特的,Peter Lynch的,等等。

    目前还是还学习中……觉得Peter Lynch的成长股投资法最为简单,就是寻找那些增长率(EPSG)大于本益比(PE)的股票。

  25. wf8666 on November 10th, 2006

    OO:

       林奇是个工作狂人,其实他的书只是表面,核心在于他数十年如一日的拜访公司,就是度假也要拜访!他可能是全世界最勤奋的基金经理!大陆的基金经理能有他努力的10%就不错了!

    有句话我同意:要想在30之前有点成就,要有点非份之想,并拿出100%的激情!

  26. Allen on November 10th, 2006

    拜訪公司很重要~~不然只透過媒體並不法完全了解該公司實際狀況。
    記得之前看雜誌.講述某X公司現金增資或募資.
    運用伎倆在財務報表上呈現公司握有巨額現金的手法。
    最後東窗事發,公司股票變成地雷,讓一堆股民血本無歸。

    例如: 阿貓成立A公司 , 公司上市。為了現金增資或募資.必須讓股民有信心,因此必須營造假象。阿貓在海外成立了無關係的公司-B,然後A公司開始出貨給B公司,阿貓
    利用出售應收帳款-$1m(A.R) 證券化變成債券。(阿貓在設計一家海外C公司像海外銀行借款購買此債券.
    問題來了,然而阿貓的A公司所得到的資金必須存在海外銀行,主要是因為前必須鎖在銀行,限制使用用途 .(這個要求主要是作為海外購買公司-C的借款抵押,如果C或A萬一有財務問題,這些存款將會和C公司的借款自動抵銷-銀行就是不要虧錢啊.)
    而且銀行可以收取借款高利率和證券化債券的手續費—-銀行也要負社會責任阿 .

    這樣一來.阿貓的A公司因為出售A.R,因而在帳面上有存款$1M,虛增帳目上的現金.
    捏造A公司財務狀況和還債能力. 順利募集資金. 而在會計師查證時.也可以輕易製造存款證明.

    結果投資人看到這個公司財務狀況不錯,出貨營收增加,有隨時可動用的資金.高估股價和速動比率~~就開始買股票了.
    欺騙的方法很多-馬來西亞的水餃股不知道有多少.到底真相在那裡~
    唉,我的父親就是相信報紙上的新聞,不知道賠了多少錢. (公司派的基金經理人的操盤手法- 這個可以寫很多,OO相信應該也知道不少) .

    看父親被報紙上的新聞牽著鼻子走~自己也很無奈.最近有個朋友買了20張股票.
    那張從0.2變成1.2. 後來跌倒0.6 .他以為跌了差不多了.結果進去20張. 現在好像就0.2了. [有三家公司被調查,它是其中之ㄧ].

    不好意思 OO , 佔用你的版本,只是突然想到 .美國能源公司(ENRON)的案件也被拍成電影了.阿不知道哪裡找得到它的DVD阿…….

  27. oo on November 11th, 2006

    对啊,这类的事情在世界任何一个股市都发生。

    所以我们不可以听消息买股票,至少都要做一些基本的功课。

    如果发现公司每年都赚钱,而且还有股息收(证明真的赚到钱了),至少就可以避开这一类的公司。

    虽然股市中会有一些害群之马,但是哦哦相信股市还是资本主义经济里重要的一环,多数公司主要的目的就是筹合资金,开拓公司的市场,最终将利益归还股东。

    所以哦哦是乐观派的。

    谢谢。

  28. 中国龙 on November 13th, 2006

    某上市公司的每股收益和净资产收益率都很好,但资产负债率却很高,该如何分析,情况如下:http://finance.sina.com.cn/stock/company/sh/600320/27.shtml

  29. oo on November 13th, 2006

    最好的方法,就是拿它和同业的其他公司相比。

    看来这支股票的收益变化很大,很难预测未来的收益。

    也许一年比一年的财务分析比较能够反映出这间公司的财务情况。

    谢谢。

  30. 中国龙 on November 15th, 2006

    美林证券标准化财务选股体系初探

    每一家全球顶级金融信息服务商和投资机构在过去10年间都开发出对内和对外的财务分析和股票估值自动化软件及数据库,大大降低了投资者与研究人员的工作强度,使用者几乎可以在瞬间计算并挑出符合设定标准的公司和股票,在此基础上投资决策制定效率得到显著提升。这些财务分析和选股体系的理论基础大同小异,都是一个老师教出来的,其选择的分析指标也是投资决策过程中必用的核心指标,这种标准化体系的突破在于应用计算机技术实现了自动化和快捷的数据库查询、比较。对于国内刚刚开始采用正规投资方法的机构和个人投资者,在获得和使用这种投资利器之前,第一步显然是先要了解原理 – 看说明书。

    在对比几家国际顶级投资机构开发的标准化财务分析和估值体系后,这里选择在结构和思路上都易于理解的美林证券版本介绍给国内投资者。美林证券的这套提供给客户的选股工具软件(服务商标为iQmethod,05年最后更新)从数百个财务指标中挑出16项核心指标,并将其再划分为3大类 – 经营表现、盈利质量和估值,据此来框定一支股票的投资价值。以下即对这3大类16项指标做一些初步普及(为便于国内投资者直接使用一些指标已根据中国会计准则进行调整):

    经营表现类

    1 资本利用回报率(ROCE)= ((营业利润 + 投资收益)×(1 – 所得税率))÷ (总资产 – 流动负债 + 短期借款)
    ROCE是使用最广泛的衡量公司所有财务资源使用效率的核心指标,用于反映股东和债权人投给公司的资本创造了多少利润,它又可以分解为利润率 ×资产周转率,所以出众的ROCE指标需要公司实现优秀且增长的利润率和资产周转率。在计算得出ROCE后,如果该值大于资本成本(WACC),就说明公司在创造经济价值,否则,股东和债权人的利益就在受损,不如投到其它领域划算。

    2 净资产收益率(ROE)= 净利润÷股东权益
    ROE是具体衡量股东投入的资本回报指标,也是ROCE的组成部分。ROE和估值指标市盈率(PE)与市净率(PB)关系密切,事实上,PB就等于ROE×PE,这三项因素的变动都会直接影响估值(股价)。例如,如果公司股票的PB处于行业平均水平,如果想让股价上涨,若PE不变的话,公司就必须实现ROE的增长。这里需要注意的是,如果公司有意通过不合理的手段,如大额撇账来压低股东权益来实现ROE的增长,在投资者察觉后会相应下调PE倍数来反映其有水分的ROE增长。所以,不仅要看ROE是否增长,还要看其质量如何,才能确认股价上涨是否合理。

    3 营业利润率=营业利润 ÷ 主营业务收入
    营业利润率可以反映公司的定价权和成本控制能力。如果想让利润率提升,公司要么具备很强的定价权,可以提升售价,要么通过消减成本,或者同时发力。所以,在一个行业里营业利润率出众的公司通常是拥有定价权和成本控制实力的龙头优势企业,其股票估值水平也会高于同行。这里需要注意的是公司可能会通过改变折旧政策来使得营业利润率失去可比性,这时可用EBITDA利润率来复核。

    4 每股收益(EPS)增长率 =从上一年度到未来5年的EPS复合增长率
    该指标反映中期业绩增长预期,是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。通过杜邦比率分析来看,EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率,EPS若想增长前三项因素也必需增长,而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。需要注意的是,EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。

    5 自由现金流(FCF)=经营性现金流 – 资本性开支
    FCF好比是一个人的工资在减去所有开支后结余下来的部分,公司可以用FCF来发放股利、回购股票,或进行其它投资。不论是个人还是公司都希望这些“闲钱”越多越好,所以,投资者非常看重公司FCF的生成和增长能力。

    盈利质量类别

    6 利润变现比率= 经营性现金流 ÷ 净利润
    权责发生制的记账方法使得净利润并不代表公司实际赚到的真金白银,事实上,有很多账面上的利润最终无法成为可供股东分配和扩大再生产的现金,利润变现比率就是衡量有多少账面利润背后是实实在在的现金流,显然,长期来看该比率越接近100%越好。

    7 资产重置比率 = 资本性开支 ÷ 折旧
    如果该比率低于1,说明公司固定资产在缩水,既每年新增的固定资产投资低于折旧,导致固定资产净值的下降,这种状况虽然在短期内有利于利润率和自由现金流等盈利指标,但基本是无法持续的,大多数行业公司的可持续增长需要不断对固定资产进行投资。资产重置比率也是判断商业周期的重要指标,如果一个行业长期投资不足,且产能利用率接近饱和,通常预示着一轮景气周期的到来。

    8 实际所得税率= 所得税 ÷税前利润
    公司都在想方设法获得所得税率的优惠或通过各种办法避税,但投资者要警惕的是,如果公司实际所得税率明显低于同行,将会对未来业绩埋下负面隐患,低所得税率是难以持久的,而所得税率的变动又会直接影响到EPS和一系列估值指标,因此是分析过程中不可忽视的重要环节。

    9 净负债比率 =(长短期借款 – 现金和现金等价物)÷ 股东权益
    净负债率是使用最广泛的衡量财务杠杆使用效率的指标。虽然投资者都偏向喜欢低资产负债率的公司,但究竟具体公司的净负债率是否合理还要结合利息覆盖率、自由现金流和ROCE来综合判断。

    10 利息覆盖率 =(营业利润 – 利息支出)÷利息支出
    这基本上是一个风险提示指标,特别是在公司净利业绩低谷,自由现金流脆弱的时期更为关键,它可以说明公司是否还有能力支付利息以避免偿债风险,以及是否还有融资能力来扭转困境,显然,该比率低于1公司情况就已经很危急了。

    估值类别

    11 市盈率(PE)= 股价÷每股收益
    PE是使用最广泛和有效的估值指标。PE的绝对值没有任何意义,一个低的PE不能证明股价低估,同样高PE也不能说明股价高估,PE是否合理只有通过和同行业公司股票对比和与历史PE波动周期对比才能得出结论。

    12 市净率(PB)= 股价÷每股净资产
    和PE用法相同,一个相对高的PB倍数反映投资者预期较高的回报,反之亦然。PB又等于PE×ROE,所以,在从同一板块中挑选PB被低估的股票时会采用PB和ROE的的矩阵,那些ROE很高而PB又相对较低的股票最吸引人。

    13 股息率 =股息 ÷ 股价
    投资股票获取的回报一是来自于资本增值,既股价的上涨,二就是来自于公司分配的现金股利。股息率通常在挑选成熟行业的收益型股票时和在熊市时是关键的估值指标。

    14 自由现金流收益率 =每股自由现金流 ÷ 股价
    股息是公司实际分配给股东的现金收益,而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。如果自由现金流收益率长期明显高出股息率,就会有故事要发生,公司要么会加大股利分配力度,要么用来投资或扩大再生产,不论怎样,股价都有上涨动力。

    15 EV/EBITDA =(市值 + 净负债 + 少数股东损益)÷ EBITDA
    EV/EBITDA估值指标主要用在现金流可预测性较强的成熟行业里,此外也是公司并购时的决定性估值指标。

    16 EV/销售额 =(市值 + 净负债 + 少数股东损益)÷主营业务收入
    这是一个衡量公司规模的估值指标,反映销售收入对应的企业价值倍数。该指标很少独立作为唯一的估值标准,但在并购和公司业务对整个经济增长依赖度很高的情况下则非常适用。

    以上这16项核心财务和估值指标不只在美林证券,在整个证券市场都是投资者挑选股票最常用、最关键的考量因素,但目前在国内,即便是专业机构的投资和分析人员也没有大规模熟练掌握和使用,对于个人投资者,更是依赖主观定性预期来做股票,对股价的贵贱与否还没有完全了解。现在是告别靠拍脑袋做决定的时候了,如果不想把赚钱的机会让给美林这些境外投资者,就要去学会他们的方法,更根本的是,这些方法指向真理。

    投资愉快!

    xvalue06@yahoo.com.cn

  31. oo on November 15th, 2006

    谢谢中国龙提供的资料!

  32. 股天乐 on November 17th, 2006

    OO,你好,从集中投资的角度看,你觉得一个投资组合里最多拥有几只股票?资金在投资组合中如何分配较好?谢谢

  33. oo on November 17th, 2006

    对于一个业余投资者,哦哦觉得投资组合不应该超过5种股票,因为如果太多,投资者根本没有时间去追踪组合里面个股项的消息。

    资金组合应该如何分配,最主要还是要根据投资者可以承受多大的风险。

    如果投资者比较保守,那么就应该将50%以上的资金投资在比较稳定的蓝筹股,每年领取的股息可以再投资。

    如果投资者可以承受高风险,那么他可以将50%以上的资金投资在高速成长的公司。

    谢谢。

  34. 王平 on November 21st, 2006

    您好,我是来自大陆国内的,非常感谢您办的网站,想请交您两个问题:1、能否在您的网站简单介绍一下KLSE.8K和冷眼两位前辈的情况和他们的投资业绩?2、能否请您帮忙买一本冷眼前辈写的书? 谢谢!
    祝好

  35. 很好 on November 21st, 2006

    我非常喜欢这个网站,很受益啊!谢谢!

  36. 王平 on November 21st, 2006

    您好,我是来自大陆国内的,非常感谢您办的网站,想请交您两个问题:1、能否在您的网站简单介绍一下KLSE.8K和冷眼两位前辈的情况和他们的投资业绩?2、能否请您帮忙买一本冷眼前辈写的书? 谢谢!
    祝好

  37. oo on November 22nd, 2006

    王平,你好。

    KLSE.8K前辈通常会在Cari论坛发表,可惜他最近已经很少发表了。

    他曾经推介EON,当时的EON差不多开了一个多番。之后他就推介Megan,一直到现在,他还是很支持Megan。

    关于冷眼前辈,我只是阅读过他的书——《我30年的投资经验》。

    他们都是属于基本派的,也就是注重公司的盈利,负债等,而不太注重股价的波动。

    要帮你买冷眼前辈的书,没问题。

    你可以留下你的email吗?或者email给哦哦也可以。

    谢谢。

  38. 王平 on November 22nd, 2006

    您好,谢谢!那本书的价格包括邮费共多少钱我给您汇过去,请问您的email?

  39. 王平 on November 22nd, 2006

    如大陆国内有什么需要我帮忙的事,请不要客气!

  40. oo on November 23rd, 2006

    王平,先谢谢你。

    我的email是oomoney(at)gmail.com

  41. 王平 on November 23rd, 2006

    您好,因邮箱:oomoney(at)gmail.com发不出去,已发到 oo@oomoney.com,请您查收!

  42. oo on November 23rd, 2006

    王平,我已经收到了!

    (at) 其实就是 @

    我这样写实因为担心spamming emails都跑到我的油箱来。:)

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