占总销售额的百分比
如果你对某某公司一样产品或服务产生兴趣时，你首先需要知道的，就是这样产品或服务对这间公司带来多少盈利？
最重要的是，这样产品或服务的销售额占公司的总销售额的百分比之几？
就好像你发现Dunhill香烟这个品牌很好卖，你可能很想立刻拥有BAT公司的股票；但是，当你知道Dunhill只占该公司总销售额的8%，你还会对BAT特别感兴趣吗？
市盈率
之前已经讨论过了，这里我们从另外一个角度来看市盈率。
林区认为：任何一间公司，如果它的股票价格定价合理，那么该公司股票的市盈率将等于公司的增长率。
所以，如果股票的市盈率低于公司的增长率，你可能已经为自己找到了购买该公司股票的机会。
一般来说，如果市盈率只有增长率的一半，那么这间公司就非常不错了；如果市盈率是增长率的两倍，那么这间公司就差了些。
林区一直都是用以上的方法来为他管理的基金分析股票。
另外，我们也可以用一个简单的公式，将股息，增长率，和市盈率考虑在一起。
我们可以将公司的长期增长率加上股息，然后再除以市盈率，以得到一个数字。
（长期增长率 + 股息） / 市盈率
如果这个数字小于１，那么这间公司的情况就不是太好；如果这个数字是１.５，那么这间公司的情况还不错；如果这个数字是２或更高，那么你就可能找到一间值得投资的公司了。
例子，某某公司的增长率是１５％，股息是３％，市盈率是６，那么计算的结果就是（１５ + ３）/６ = 3，这个结果真的是太好了！
现金头寸（Cash）
当一间公司把数亿的现金搁置起来时，它一定能够为你带来许多惊喜。
举个例子，如果你晓得某某公司有数亿的现金，而且每股净现金大约是３令吉，这每股３令吉的现金改变了该公司的市盈率和你真正买入的价格。
如果该公司股票的价格是１０令吉，那么扣除每股３令吉的现金（你就当作是暗扣——rebate），那么你就不是以每股１０令吉去购买该公司的股票，而是以７令吉购买的（１０令吉 - ３令吉 = ７令吉）。
如果该公司的每股盈余为１令吉，那么用１０令吉算出来的市盈率就是１０，而用７令吉算出来的市盈率就是７。
这样一来，你实际上就是以更低的价格，更低的市盈率买入该公司的股票！
负债（Liabilities）
公司有多少债务？债务和股东权益（Equity）的比例又是多少呢？这些都是你买股票前应该了解的数字。
林区认为，一份正常的公司资产负债表中，股东权益应占到７５％而负债要少于２５％。
对于转型困境型公司和陷入困境的公司，林区会特别注意看它们的负债，这是因为负债的多少和债务的类别决定了这些公司是否能够从经济危机中走出来。
债务可以分为短期债务和长期债务（固定债务）两种！
短期债务可以借自银行，也可以借自其他的公司。重要的是，短期债务的到期日非常短，并且有时是随时可以到期的。
这意味着，贷款方一看到借款公司出现困难，就可以收回贷款；如果借款公司不能够还款，它将会面临破产！
长期债务则不同，只要借款公司继续支付利息，贷款方就不能马上收回贷款。从股东的观点来看，长期债务是属于好的一种债务。
贷款本金的到期日可以是5年，10年，15年等，就是因为比较长的到期日，借款公司就有足够的时间从困境中恢复过来，成为成功转型而盈利大增的公司。
June 4th, 2007 at 12:10 am
继续听课 ^_^
June 5th, 2007 at 12:06 am
例子，某某公司的增长率是１５％，股息是３％，市盈率是６，那么计算的结果就是（１５ + ３）/６ = 3，这个结果真的是太好了！
问:增长率是roe吗？一般用几年的平均来计算？ 股息的3%是Issue Price的3%，还是市场价的3%？
歹势！要向你请教一下！
June 5th, 2007 at 10:02 am
增长率一般上是指盈利的增长，或者是每股盈余（EPS）的增长。
你可以根据之前3年，或者5年的每股盈余年增长率，来推算未来的每股盈余年增长率。
不过，一切推算都不可能完全准确，有时候还可能相差很远！
股息的3%，其实是当时的股票价格的周息率（Dividend Yield）。
例如：某某公司宣布派发每股0.50令吉的股息，今天的股价是10.00。如果根据今天的股价，那么该公司的周息率就是 0.50/10.00 = 5%。
谢谢。
June 6th, 2007 at 11:02 pm
博主你好，我是中国的新股民，有幸拜读您的文章，收益菲浅。
您文中提到的（长期增长率 + 股息） / 市盈率中的市盈率是否需考虑上市公司的现金头寸。谢谢！
June 7th, 2007 at 9:34 am
softfeng，你好。
市盈率 = 股价 / 每股盈利
所以并不需要考虑到上市公司的现金头寸。
谢谢你的支持。
June 7th, 2007 at 10:24 am
hi,oo
有些数字单位不是很清楚啊 和大陆的不一样
什么是令吉 八仙率
呵呵 先问这些了 能回答吗
June 7th, 2007 at 11:31 am
令吉（Ringgit）是马来西亚的钱币单位，和中国的元一样。
谢谢。
June 7th, 2007 at 5:22 pm
巴仙率 = percentage (%) = 百分比
June 9th, 2007 at 5:53 am
请问什么是现金头寸？
June 9th, 2007 at 8:19 am
现金头寸其实就是现金的意思。
June 27th, 2007 at 9:33 am
00你好。我想问下市盈率是数字，而增长率是percentage (%) = 百分比。算的时候都当作数字1、2、3等来换算吗？
June 27th, 2007 at 11:06 am
是的。
比如一间公司的市盈率是15倍，公司过去5年的平均增长率是15%，那么就是 15/15 = 1。
就这么简单。
June 30th, 2007 at 9:13 am
OO您好！
最近很喜欢来你的网站浏览！你的网站做得很好！我准备进入股市，在此之前我拜读了PETER LYNCH的《成功投资》，感觉很好。看到你的网站感觉就遇到了知音。
我把你网络上的许多文章收录到我自己的BLOG里面，你不介意吧？呵呵，希望你继续努力！！再给我们介绍好的投资理念和方法！！！
June 30th, 2007 at 12:18 pm
谢谢你的支持，哦哦非常欢迎你将这里的文章收录到你的blog里，只要有连接回来哦哦理财就可以了。
哦哦会加油的。
July 2nd, 2007 at 4:56 pm
请问哦哦，上面讲的公司的增长率是指净资产增长率呢还是主营业务收入增长率还是其它的，有点困惑，请指教谢谢！
July 2nd, 2007 at 5:19 pm
成长性指标
报告期
主营业务
收入增长率 净利润增长率 总资产增长率 净资产增长率 每股收益增长率
06年年度 7.13% 3.84% 33.48% 17.57% -5.60%
05年年度 16.53% 11.73% 1.65% 26.57% -44.14%
04年年报 91.12% 302.50% 70.10% 41.20% 151.56%
03年年报 53.12% 27.69% 28.37% 85.40% 3.38%
02年年度 34.19% -14.39% 30.33% 19.10% -42.93%
请问哦哦，为什么净资产和净利润增长率都为正，而且还不低的情况下为什么每股收益增长率却是负的呢？这是怎么回事啊？
哦，原来是高送股了，但高送股也应该是每股收益增长率变低，但怎么也该是正的，而不该是负的啊！
公告日 分红 送股 转股 配股 配股
价 配股缴款起
止日期 登记日 除权日 上市日 备注
2007.03.17 0.43 — 0.20 — – 2007.05.31 2007.06.01 — [详情] 10派4.3元(含税,扣税后10派3.87元)转2
2006.03.18 0.38 — 0.10 — – 2006.07.19 2006.07.20 — [详情] 10派3.80元(含税,扣税后10派3.42元)转1
2005.03.04 0.50 — 1.00 — – 2005.04.22 2005.04.25 2005.04.25 [详情] 10派5元(含税)转10,转增股本B股可流通日为5/28/2005。
2004.03.19 0.38 — 0.60 — – 2004.06.02 2004.06.03 2004.06.03 [详情] 10派3.80元(含税)转6。
2002.06.05 0.50 0.50 — – — 2002.06.12 2002.06.13 2002.06.13 [详情]
那这种高分红股的情况，适合上面的这条规则吗？
任何一间公司，如果它的股票价格定价合理，那么该公司股票的市盈率将等于公司的增长率。
那他的市盈率该怎么看是合理的呢？这种高分红股的情况下的股利率是怎么算的呢？
谢谢！
July 2nd, 2007 at 5:24 pm
不好意思，又要提问了，因为我不知道那银行的合理负债率怎样的，但我相信银行业的负债率不该满足这条规则：一份正常的公司资产负债表中，股东权益应占到７５％而负债要少于２５％。
July 6th, 2007 at 5:22 pm
一间公司的获利能力是最重要的，所以哦哦觉得应该是年盈利的增长率！
银行的例子比较特别，因为它们是靠人们储蓄的钱，然后把钱借给需要贷款的人，它们从中赚取利息的偏差。
所以一般上人们不会考虑银行的负债率，而比较重要的指标是呆账的比例。
July 14th, 2007 at 2:45 pm
拜学者，你好。
如果是高分红股，那么计算每股收益的时候，你也必须经过调整，才能够得到分红后的每股收益。
那么，分红后的每股收益就不能直接和分红前的每股收益直接比较，因为这样的比较是没有意义的。
所以哦哦觉得，直接拿公司收益的增长率来做比较，就不用担心分红股等因素，这样就能够看一清二楚！
谢谢。
March 16th, 2008 at 3:29 pm
（长期增长率 + 股息） / 市盈率 的方程式那来计算什么？能代表什么呢？表示那间公司的成长好？赚钱快？还是。。。。