变化无常的经济气候

在经济气候里,有三种主要的变化:一是热络,一是低迷,其次则是温和。

过于热络的经济气候通常会使投资人相当紧张。

而低迷的经济气候又会令投资人垂头丧气。

投资人最期待的,是不冷不热,温和的经济气候。

这种冷热适中的经济气候是最刚好的,但也是最难以掌握的。

我们先从热络的经济气候谈起:

当景气升温时,人们很舍得花钱购买新车,新沙发,新衣服,及各式各样的新产品……

商家为了不落入货品短缺的情况,就不断大量的生产,所以产品总是堆积如山,可是很快就卖出去了……

这个时候,各行各业都能赚到大钱,失业率低,人们收入丰厚,对工作的安全感也很高,人们的花费也达到高峰,丝毫不需要考虑是否需要,满意就买……

景气过热,可能导致通货膨胀压力,也就是物价上扬的压力,这正是经济学家最担心的事。

当人们对物品及服务的需求增加时,通常会导致原料和劳工的短缺,在供给不足,需求激增下,将会导致各类物价上涨。

物价上扬的感染效应相当迅速,不管是商家或是工人,大家都赶着轮流涨价。

公司必须付出更多的钱给电力公司,原料供应商,及员工。

而工人虽然拿到更多的钱,但是他们也必须付出更多的钱才能买到物品。

公司为了满足激增的消费人需求,就必须借贷支付公司的扩充计划,以提高生产量。

同时,消费人大幅度扩充他们的信用额度,已买入他们想要的东西。

结果银行贷款的需求增加,接着银行贷款的利息也提高。

此时,股价和债券价格将是唯一往下调整的物品。

这是因为投资人担忧公司的盈余成长无法赶上通货膨胀的速度,所以撤出股市。

好景不常,热络的景气通常不会永远保持热度。

受到利率高升的影响,景气最后一定会冷却下来。

大量贷款的人因为房屋贷款,汽车贷款及物价高涨下,无法在负担新增的债务的情况下,他们宁愿延迟购买新屋,或者继续开着旧车。

人们只购买一些必需品,如此以来,商家就无法将货品销售出去,仓库的货品越来越多。

这个时候,商家无不想尽办法展开价格战,来吸引顾客,以求清货。

由于不需要那么多劳力来生产货品,商家只好大量裁员,导致失业的人也越来越多。

这就是经济萧条的症状了。

经济萧条的时期,公司的生意只会越来越差,每天报纸上都是些负面的消息。

一些公司如果没有足够的现金以供营运,那么公司恐怕将面临倒闭的危机。

很多投资者从经验中学习如何度过景气衰退的良方,就是在组合中大量持有抗景气衰退的股票,如Nestle,F&N,等消费股。

他们会避开景气循环股,例如汽车股或钢铁股。

对公司和投资人而言,一个双赢的景气情况就是不冷不热的温和环境,但是这样的环境通常不会维持太久。

大部分的时间里,景气不是趋于升温,便是趋向冷却。

2 Responses to “变化无常的经济气候”

  1. 股市新手 Says:

    oo, 你好!谢谢你的回信!不过我不会算Profit Margin和EPS Growth咧!
    EPSG算起来有400%,我想应该是那间公司把资产卖掉一些,遇到这样的情况怎么办???

    Profit Margin更不会算!对不起,又再打扰了!

  2. oo Says:

    EPS Growth 就是公司每年 EPS 的成长速度,也就是

    ( Current Year EPS - Last Year EPS ) / Last Year EPS

    至于 Profit Margin,就是 Net Income / Revenue,就是这样简单而已。

    通常,如果公司把资产卖掉来赚取一笔很大的盈利,那么这就是一笔额外的盈利 (不是正常业务赚来的钱)。

    哦哦觉得,额外的盈利是不肯定的,今年可以卖一笔很乐观的资产,可是明年呢?

    所以额外的盈利不适合拿来做参考或预测。

    谢谢。

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