选股还是选时？
Feb 9th, 2001 | By klse.8k | Category: 8K 股票投资根据我的个人经验，选股容易选时难。
选股容易是因为我的投资方法已经大致定型了，我的主力只投资在赚钱的公司(不包括投机的部分)，赚得越多越好，也就是高成长股。
我是用ROE来衡量一间公司的赚钱本领，ROE越高越好。我是用1年，3年和5年的ROE来评定。
(ROE ＝ Return On Equity)
首先我把主要交易板的股票用ROE来分成A，B，C，D，E，5个等级，由强到弱，ROE越高的就越强。我不选第二交易板，因为我相信好的股项自动会转来主板，到时再选也不迟。
主板的股票大约有500多只，所以能够入选为A等级的股票大约有100只。我只在A等级里选股。
过后我再用PE，NTA，DY来决定那一个股最值得买，当然我也观察公司的行业，看那些的前途比较好。
(PE = Price Earning Ratio)
(NTA = Net Tangible Asset)
(DY = Dividend Yield)
经过了两轮的淘汰，通常只剩下不超过10只股让我选择，我最后决定投资的股项很少超过5只。
这种选股方法虽然费时，但是简单。所以我认为选股是容易的。
选时却是一个大学问了。
要看利率的动向，外围的因素，不止要看经济还要看政治。问题是，就算看准了也帮不上忙。
举个例子：国家的成长率，GDP – Gross Domestic Product。如果我们能够预知明年的GDP，对我们的投资有没有帮助？
在还没有回答这问题之前，让我们先做些假设：
如果明年的GDP比今年低，我们应该怎样做？根据经济理论，GDP低就是经济退步，当然是不利因素。所以应该先离场，也就是先把股票卖掉。
如果明年的GDP比今年高，我们应该怎样做？根据经济理论，GDP高就是经济进步，当然是好的因素。所以应该先进场，也就是先买股票。
那么这样做就能够赚钱吗？让我们看看过去的GDP和KLCI记录：(所列的KLCI指数是每一年最后一天的点数。)
YEAR GDP KLCI (%)
1979 9.30 149.51 0.00
1980 7.40 227.02 51.84
1981 6.90 268.24 18.16
1982 6.00 251.58 (6.21)
1983 6.20 335.77 33.46
1984 7.80 265.61 (20.90)
1985 (1.10) 213.13 (19.76)
1986 1.20 239.05 12.16
1987 5.40 261.19 9.26
1988 8.90 357.38 36.83
1989 9.20 562.28 57.33
1990 9.70 505.92 (10.02)
1991 8.70 556.22 9.94
1992 7.80 643.96 15.77
1993 8.30 1275.32 98.04
1994 9.20 971.21 (23.85)
1995 9.50 995.17 2.47
1996 8.60 1237.50 24.35
1997 7.70 594.44 (51.96)
1998 (7.50) 586.13 (1.40)
1999 5.40 812.33 38.59
2000 7.00 679.64 (16.33)
为了简化，只选GDP上下超过1巴仙的那年为标准。试演变如下：
1979年你卖出，1980年GDP下跌，股市上51.86%，你错了。
1983年你买进，1984年GDP上升，股市跌20.90%，你错了。
1984年你卖出，1985年GDP下跌，股市下19.76%，你对了。
1985年你买进，1986年GDP上升，股市上12.16%，你对了。
1986年你买进，1987年GDP上升，股市上9.26%，你对了。
1987年你买进，1988年GDP上升，股市上36.83%，你对了。
1990年你卖出，1991年GDP下跌，股市上9.94%，你错了。
1997年你卖出，1998年GDP下跌，股市平盘，你打平。(不够还2%佣金)
1998年你买进，1999年GDP上升，股市上38.59%，你对了。
1999年你买进，2000年GDP上升，股市跌16.33%，你错了。
根据以上的例子，如果我们能够提早一年知道GDP的数据而采取行动，我们也只能取得5胜，1和，4负的成绩。这个成绩并不理想。
专家说2001年的GDP将比2000年的7%来得低，估计只有4%。如果我们相信他们的话而离场，现在我们已经输了。(2000年12月底的KLCI指数是679.64，现在已经是725点了)
所以我说选时比选股还要难。
写后感：近来的经济比较差，专家都预测2001年的GDP将比2000年来得低。很多人担心股市会追随经济往下走，所以都不敢投资股市。根据我的投资经验，这是股市处以谷底的现象。表面看起来很危险，其实是很安全的投资时机。
我每次看到专家悲观的预测GDP我都会想到我以上的分析，所以我并不悲观。我朋友常说我是最乐观的投资者，其实我不是乐观，我只是功课做得比别人多而已。
你好，我是股票投资新手，还未买任何股(因为手头没钱,嘻)。
最近看了《穷爸爸，富爸爸》后，努力学习股票投资，希望以后退休时可以实现经济独立啦。无意中从百度找到你的网站，真的太太太高兴了！！（因为可以上免费的课程啊）
看了你的以上的文章，我想你是不是说，只要选好股，注意该公司的变动，其他的因素可以不用理会吗？我看到你的文章说过不用整天盯着价钱的变动，一天抽出一小段时间看就够了。但是万一发生什么事情，导致大股东们大抛股，我们又被蒙在鼓里，结果手持的股贬值。有这可能性吗？
阿鸿，你好，先谢谢你的支持。
造成股票价格每天波动的因素是在是太多了，我们根本无法正确的去预测，所以KLSE.8K才会觉得选时是非常困难的。
而且，林区也说过：你不需要具备预测股市的能力，就可以在股市里赚钱！
所以，我们能够做的，就是选择好——高ROE，低PE，而且赚大钱的公司的股票，然后耐心的等待，每个季度留意公司的季度报告，看看公司是否仍然持续赚钱。
可以做到这一点，就很不错了。
只要我们坚信，公司继续赚钱，越赚越多，公司股票的价格迟早一定会上升，就这么简单！
谢谢。
你的文章非常好，我是大陆人，希望能交流
汉桑树，谢谢你的支持。
oo 先生；
谢谢你毫无保留的分享，我是新手，这里的东西很实用。不过我是中国大陆人，不知道你有没有了解过我们这边A股场？ 现在已经跌破了3000点了，我想，现在应给能找到很多有价值的股票，而且时机也不错吧，因为我对中国的经济很有信心， 只是我觉得中国的股票市场好像还不是很规范，比如信息不对称，违规操作等。相对来说你们的市场比较规范完善吧，希望你能就我们的市场情况给些建议。谢谢！
hi ! how are u ? how can i find to public bank DY ? i find long time already. and how about D/E Ratio ? thank you