出自 - 冷眼分享集
大马股市的综合指数，由最高的逾1400点，跌到目前的1267.65点（上周五闭市水平），还会再跌吗？
如果你检视英文星报股票版的话，你会发现，在过去52个星期中，许多股票，尤其是二、三线股，跌幅高达50%。几乎打回原形（此轮牛市前的价格）。
许多人开始问：可以买进了吗？
我的答案是：是的，可以买进了！
任何的理论，如果只停留在纸上谈兵的阶段的话，对我们有什么好处？
“分享集”的目的，不单止是分享我四十年研究的理论心得，更重要的，是分享在股市实战的经验。
诸位如果在阅读我的文章之后，不进入股市，不敢买进的话，你是在浪费时间。
浪费时间，就是浪费金钱，因为时间就是金钱。
而金钱是最宝贵的资源，浪费不得。
现在，是我们把理论化为行动的时候了。
在这一轮牛市开始之前，综合指数曾在800至900点之间，最少徘徊了两、三年，但许多人不敢买进，错过了低价买进好股的机会。
他们眼巴巴的看着股市窜升至逾1400点，许多人感到痛心。
如果你是其中之一的话，那么，现在是一个弥补的机会。
四十年的投资经验告诉我：要准确地预测股市何时跌到底，是不可能的。
因为股市是不可预测的。
最有成就的投资家，没有一个是靠预测“时机”（Timing）而成功的。
我认为“可以买进了”，并非我有预测股市动向的能力。
我没有这种“先知”的能力，我也不认为有谁有这种能力。
即使是最成功的投资家和经济学家，也没有这种能力，何况是平凡的我们。
我认为可以买进的理由是：
许多股票已很便宜了，值得买进作为长期投资了。
我强调“长期”，是因为经验告诉我：股票投资不能靠“短期”赚钱。
买进价值被低估，前景不错的股票，长期持有，是最稳当的赚钱途径。
赚大钱需长期投资
诸位不可立志赚快钱，却不可不立志赚大钱。
赚大钱非长期投资不可。
股票惟有价值被低估时才可以买进。
现在价值被低估的股票，比比皆是。
随手举一个例子：以本月初4.50令吉的价格买进贸易风(TWS，4421，主板消费股)，等于你免费得到一间糖厂。
这话怎么说？
原来贸易风拥有贸易风种植(TWS Plnt，6327，主板种植股)的74%股权，以本月初贸易风种植3.50令吉的股价计算，单这74%股权价值超过13亿令吉。
贸易风在沙阿南拥有一间大糖厂，价值数亿令吉。
假设你以月初每股RM4.50，买完贸易风全部2亿9千600万股的股票，总投资额为13亿令吉。然后以每股RM3.50卖掉所持有的74%贸易风种植股票的话，刚好收回13亿令吉，你是不是免费得到一间价值数亿令吉的大糖厂？
价值是不是被低估？
不单是贸易风，还有许多股票的价值也被低估了。
不需要高深的理论，只要以常识去判断，就可以沙里淘金，找到价值被低估，而前景展望不错的股票。
再举一个简单的例子，速远机构(Zhulian，5131，主板消费股)去年每股净赚18仙，派息15.5仙，以月初1.03令吉的股价，本益比为5.7倍，周息率高达15%，是不是值得考虑？
许多人不敢买进，因为他们把股价孤立起来看，只看到股市和股价的波动，忘记了股票背后所代表的资产，所以，在股价下跌时，不敢买进。
实际上，在股票投资中，股市下跌才是机会，因为你才可以低价买到好股。
养成反向思维习惯
养成反向思维的习惯，在所有人不敢买进的时候，当所有在报章上出现的，都是坏消息的时候，就是买进的良机。
无可否认的，美国经济已进入衰退期。次贷危机还未到尾声。股市中人心惶惶，这是个危机，而机会往往就藏在危机中。
我不知道股市明天会怎样，我没有这种本领，我也不靠这种本领赚钱。
我的经验是：只要股票价值被低估，而所买股票的公司，前景展望良好。就应该买进。
买进后贴身跟踪有关公司的业务进展，只要公司盈利继续上升，就不理会股价的波动，就不卖，可以赚钱。
现在是择肥而噬的时候了。
不要忘记，股市通常是跑在经济前头六个月的。此时不买何时买？
April 22nd, 2008 at 7:04 pm
哦哦，我不明白以 TWS 来说，为什么以高价买进（4.50）低价（3.5）卖出会赚钱呢？哪里出了差错吗？
April 22nd, 2008 at 7:10 pm
中国股市支持你的号召
April 22nd, 2008 at 8:45 pm
做为局外人，你如何看待近期的中国股市呢？
April 22nd, 2008 at 9:48 pm
中国股市泡沫已现
April 22nd, 2008 at 11:33 pm
OO， 我写了最新的一篇关于中国股市和经济的看法相关的文章。
http://tan81.blogspot.com/
对于那些没有办法浏览Blogspot。com的中国朋友，实在抱歉。
April 22nd, 2008 at 11:51 pm
tan81朋友你好，我用代理登录成功。感谢你提供的这么好的文章。
April 23rd, 2008 at 3:05 pm
Hi oo, I had read annual report for Genting. But I don’t understand how they define dividend, may I know what is:
19.0 sen less tax per ordinary share of 50 sen each?
4.0 sen less tax per ordinary share of 10 sen each?
April 23rd, 2008 at 11:36 pm
黑色夹竹桃，谢谢你，希望可以找到你喜欢的文章看。
请问你可以分享如何让中国网民进入Blogspot。com 吗？
April 25th, 2008 at 2:02 am
OO,有个问题想请教，钢铁一向被认为是周期性行业，但是在中国，去年以来经济缓慢降温，但是固定资产投资还是保持在高位，虽然铁矿石和煤价不断上涨，但是钢铁价格也不断上涨，似乎成本的上涨可以被钢铁产品的价格上涨完全覆盖，并且钢铁行业的整合似乎又是一大机遇，那么我就想问，您觉得现在现在中国钢铁行业是处于一个什么阶段呢，未来的趋势是看淡呢还是看多？
April 25th, 2008 at 1:52 pm
钢铁 is so good
中国的未来在机械制造业！
April 27th, 2008 at 12:45 pm
哦哦，我不明白以 TWS 来说，为什么以高价买进（4.50）低价（3.5）卖出会赚钱呢？哪里出了差错吗？
生意角度，你拥有全部13亿tws的股份，也意味着你也拥有了tws plnt 的全部股份（子公司）
所以你卖了74% 3.5 的股价已经抵消了你收购价13亿了，但是还有一件糖厂呢？是免费咯
April 27th, 2008 at 3:09 pm
谢谢 Ah Sam, 我现在明白了.原来是这个道理喔!
April 27th, 2008 at 4:42 pm
如果TWS当时是以银行贷款10亿来拥有TWS PLNT的话，
这就不一样了。
那么你用13亿买下整间TWS，整间TWS就是你的，
然后你以13亿卖出TWS PLNT，再还银行10亿，净收3亿而已，
加上那间糖厂值得4亿，你最后共有7亿，
结论是你用13亿买到7亿的资产。
注明：
我以上是假设而已，没有真正研究这两间母子公司，
也许冷眼前辈已经看清楚TWS的债务情况才做出评论的。
April 27th, 2008 at 10:49 pm
Zhulian seems to be giving out very high dividend, but with EPS of around 0.18, is it healthy for the company to give out 0.155 of dividend, keeping only such a small portion of the earnings for itself for future growth?
Apart from that, this company is still very new, less than a year IPO, is it a good choice as you mentioned in your book that we should always look for companies with multiple years of track record?
Thanks for the hints and guide.
April 28th, 2008 at 7:49 pm
我是新人很想买进一些股票，以现在来说有那些股票是值得买进的?
April 29th, 2008 at 5:00 am
19.0 sen less tax per ordinary share of 50 sen each?
当时每一股的面值是50sen，每一股可以获得19sen的股息。
假如你有500股，那么就可以获得 500 X RM0.19 = RM95，然后再减掉27%的tax，就是 RM95 - (RM95 X 0.27) = RM69.35。
4.0 sen less tax per ordinary share of 10 sen each?
当时每一股的面值是10sen，每一股可以获得4sen的股息。
假如你有2500股，那么就可以获得 2500 X RM0.4 = RM100，然后再减掉27%的tax，就是 RM100 - (RM100 X 0.27) = RM73。
希望你可以明白，谢谢。
April 29th, 2008 at 8:51 am
请问在哪里可以看到大马股票的一些财务数据呢？我在www.klse.com.my也查不到例如P/E Ratio, P/B Ratio, ROE, 负债比率等数据。请问这些数据有网站可以查到吗？谢谢！
May 1st, 2008 at 12:52 am
http://tan81.blogspot.com/
我的部落格有分享。如果你是中国人，就要想办法进入 Blogspot。com
OO，或许可以考虑像我一样，SCAN，然后上载，也许新人比较容易看懂。
May 2nd, 2008 at 10:29 pm
tan81朋友，我是通过在线代理登录的，分享网址如下：
http://www.yeswayout.com/
May 4th, 2008 at 3:52 pm
我在你这里学到了很多东西，终生受教的东西。包括做人的道理。谢谢
May 6th, 2008 at 4:06 pm
OOMONEY 确实是个好网站，我看完了许多理财的文章后学到了很多东西。 谢谢oo给的宝贵意见。 在这里最令我感到惊讶的是竟然有几个年龄和我差不多的人（18-21岁）对投资有兴趣， 真希望能和你们交个朋友。
May 10th, 2008 at 2:33 am
I will start my career path with my 1st job in bank after grad…
Always support oo and to get more advice through the best passage from oo in my young age..
support support support!!!
May 10th, 2008 at 9:09 am
看了这么多oo的文章，用PE来衡量股市到底是便宜还是贵。
还有一些疑问就是一个指数（HSI）要如何找出它的PE呢？在网站只提供上个月的PE，投资者不能获得现在的PE,要如何计算呢？谢谢！
May 11th, 2008 at 2:29 pm
谢谢大家的支持！
Fritz Phang，你可以参考这篇文章：KLCI的本益比。
May 12th, 2008 at 11:45 am
hi oo,
may i know when u refer to PE, are u refer to the latest PE or u average out the PE based on past few years ?
sorry that i wrote in english as i do not know chinese input.
many thx in advance.
May 12th, 2008 at 11:53 am
请问有谁知道当一间公司派息时被政府抽走的26%股息要如何取回？需要什么条件才可以取回？谢谢。
June 3rd, 2008 at 8:55 pm
我今年18岁，我的msn是user_sad@hotmail.com
马来西亚人，希望Goldcoin以及其他人多交流交流。