买股票就是买股份 (第2篇)

出自 - 冷眼分享集

最简单的道理,常常也是最基本及最重要的。

就以股票投资来说,很少人去想过一个很简单的问题;股票是什么?

在开始投资之前,首先要建立正确的投资观念,循正道而行,表面上看起来,这样做很老土,实际上这是最有效,最稳当的途径。

如果你一开始就持着错误的态度,以为在股市中投机可以致富,那么,你在股市越久,亏得越多,跟财富绝缘。

所以,要走上投资正道,第一件要做的,就是要知道“股票”是什么?

“股票”也者,就是股份的票据,你参加一家公司的股份,公司的股份注册处,发给你一纸证书,证明你在这家公司拥有的股份额,这张证书,就是“股份”。

这种情形,就好像土地局发给你一张地契,证明你在该段土地的拥有权一样。如果你拥有一间屋子的话,你不妨拿出屋子的地契来看一看,你一定会发现,发展商把一段很大的土地,分割为数以千计的小段,你的屋子占有其中的一小段。同样的,一家有限公司的股份,可能是一亿令吉,分为一亿股,每股一令吉,如果你投资100令吉在这家公司(在股市,每100股为一个交易单位)你就是持有这家公司100股的股份,在过去,公司注册处发给你一张证书,证明你的股份额,这就是股票,其性质跟地契证明你是屋地的拥有者没有两样。

现在由于实施无票制,由中央存票处登记你的股份额,股东已看不到“票”了,但拥有权更有保障,因为股份纪录是在中立的中央存票处保持,上市公司的董事无法做手脚,居心不良者无法印假股票。

明乎此,你就不难理解:买股票就是买公司的股份。股票代表公司的资产及业务,就好像地契代表土地一样。

这个观念的建立,是非常重要的,我可以说,这也是股票投资的成败关键所在。没有确立这个观念,你很难在股市投资成功。所以,投资者一定要时刻记住“买股票就是买公司的股份”这句话,每一次在买进之前,都提醒自己:我是在买进这家公司的股份,不是买进赌桌上的筹码。

在认识清楚买股票就是买股份之后,你整个投资景观就完全改变了。

买进股份后,你就是该公司的股东,换句话说,你是跟数以千计,万计完全不认识的人,合股做生意。

有限公司分为两大类:私人有限公司和公共有限公司。两者的区别有二:(1)私人公司股东少,公共公司股东多(上市公司必须有25%的股份分散在小股东手中,最少要有1千名每名持有不少过100股的小股东)。(2)上市公共公司的股份可以在股市,通过拍卖制转让。其他方面的分别不大。(我在最近出版的”30年股票投资心得”一书中有详细论析)。

假如你跟几个朋友组织一家私人有限公司从事某种生意的话,你占有10%股权,如果意见不合,或是你急需现金以济燃眉之急,或是公司表现欠佳,你很难退股,我有一些跟人合股做生意的朋友,就面对这样的困境。如果他所参股的是上市公共公司(公共公司也有不上市的),他只要给经纪打一个电话就“退股”了,不必看大股东的脸色。我曾有许多参股私人有限公司的机会,都不加以考虑,就是不想受大股东的气。另一个重要的理由,是950家上市公司任由我选择参股,何必做无权过问的私人有限公司的小股东?

在了解到你不是在买一张“票”,而是在买公司的股份,那么,在参股之前,你就会问:这家公司做的是什么生意?这门生意有前途吗?什么人在主持这家公司的业务?这个人是否精明能干?是否诚实可靠?是正派做生意,还是藉做生意来刮股东的钱?这家公司的财务情况如何?是否有负债?如果负债很高,目前的生意是否有足够的CASH FLOW 来还本还息?公司是否有长远的发展蓝图?

你要知道,公司的拥有权和管理权是分开的。你把公司的经营权交给董事部,除了常年股东大会及重要事项需要你的批准之外,平常你是无权过问公司的营运的(否则,天下会大乱,职员无所适从)。所以,你最好购买你对公司领导层有信心的公司的股份,否则,吃亏的是你自己。

记住,买股票就是买股份,也就是参股于有关公司,所以,在参股之前,一定要对有关公司有深入的了解。

参股之前,勤做功课,是投票投资成功的最基本条件。

不了解你的公司,就不要参股,就好像你不知道你的朋友做的是什么生意,就不要跟他合股做生意一样。参股於公共公司要比跟朋友合股做生意更谨慎,因为你是跟陌生人合股做生意。

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