股票投资风险有多高? (第3篇)

出自 - 冷眼分享集

提到股票投资,一般人的反应是:股市是赌场,风险很高。

再询问你身边买过股票的人,你会发现,十之八九亏本,赚钱的不到十之一,二。

更使人好奇的是:既然如此,何以仍有人前仆后继?

我想股市的魅力,就是在它的变幻莫测,越难以捉摸的东西,吸引力越大。在股市中,每一个交易都是一个挑战,每一次的交易,盈亏都是个未知数,就好像进入赌场的人,有下注就有赢钱的希望一样,所以,尽管明知十赌九输,仍乐此不倦。

我曾经询问在股市中投机的朋友,屡战屡败,何以仍不离开股市,他们也无法解释。

更令人感到惊奇的是:在股市中失手的,不少是受过高等教育的专业人士,他们在专业的岗位上,精明能干,但进入股市,总是铩羽而归,似乎知识并无助于提高胜算。

跟别的投资管道,尤其是购买房地产相比,股票投资的风险,肯定比较高,有多高?我的答案是:不会比做生意的风险更高。

在“买股票就是买股份”一文中,我已经说得很清楚:买股票就是买公司的股份,买进一家公司的股份,就是投资于有关公司。很明显的,购买股份的风险,就等于有关公司的生意的风险。如果说买股票没有风险的话,那是痴人说梦话。大家都知道,做生意一定会面对风险。有赚无亏的生意,少之又少,即使用,当所有的人趋之若鹜时,这门生意的竞争激烈了,赚率会逐步下降,最后那些管理不当或资金不够雄厚的业者,会面对亏蚀,最后是被淘汰,优胜劣败,在商场中尤其明显。

既然买股份就是跟数以万计的陌生人合股做生意,则股份的风险,其实就等于生意的风险。

所以,买股票的风险,不会比直接做生意的风险更高。因为你的股份所代表的就是企业的业务。企业经营成功,你的股份的价值跟着上升,企业经营失败,你的股份的价值跟着贬值。如果是企业一蹶不振,就好像整百家被列为PN4的公司那样,股份的价值可能是一文不值。

不过,在有限公司下,作为小股东,“O”是你的亏蚀的极限,即使公司的资产沦为负数,也不至于连累你。

假如你是直接做生意,是私人有限公司的大股东,银行要你对贷款,提供个人担保的话,当公司负债高过资产时,你仍无法脱身。作为小股东,你所承担的风险,实际上比私人公司或合股企业的大股东更低。

股份(我不喜欢用“股票”两个字,因为容易误导人)的价值,既然是决定于公司的成败,或是决定于生意的成败,则作为小股东,只要选择购买生意成功的公司的股份,自然而然的就可以赚到钱,其理至明,看起来非常简单,照理是在股市赚钱并不是困难的事,为什么那么多人亏本?

我想主要的原因为:

大部份人在买进时,根本对有关公司的基本面--业务、结构、盈利、管理层结构、财务情况、前景等等,一无所知。他们在买进时,只关心有关股票会不会被炒起,公司的好坏,对他们来说,并不重要。对他们来说,会涨价的就是好股,不会涨价,好股有何用?

他们根本没有参股的念头,他是在买赌桌上的筹码,所以常常买进没有前途的公司的股票,股票价值不断下降,怎能赚钱。

高价买进劣股,后果自然是悲惨的。在购买股份时,即使是好的公司,如果售价太高,也很难赚钱,何况是高价买进坏股?大家千万不要忘记,投资赚钱与否,跟你的成本息息相关,成本太高,即使是好的公司的股份,也要很长的时间才能赚回来钱,何况是买坏股?

参加私人公司的股份,或是自己做生意,你从事的是一个行业,更准确的是一个行业中的一家公司,你是孤注一掷,如果生意失败,你将失去一切。

购买上市公司的股份,你可以进行多元化投资。在大马股票交易所上市的公司多达950家,只要你腾出一点业余的时间,进行研究,严加选择,你总可以从中选出十家八家有成长潜能的公司,把资金分散在十家不同行业的公司,其风险肯定比投注于一家公司的风险为低。

因为,股票投资的风险,不应比直接投资于生意来得更高。

从以上的分析,我们可以得出结论:

①股票投资的风险,源自企业的失败,叫“企业风险”。

②来自股价的下跌--买价太高。高价买好股,尚且难赚钱;何况高价买劣股。

我在“30年股票投资心得”一书中所提出的“冷眼方程式--反向+成长+时间=财富”,就是治本之道。

凡是投资,都有风险,股票投资的风险是无法避免的,就好像做生意无法避免风险一样。但若坚守冷眼方程式,循正道而行,可减低风险。

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