股市赚钱不靠“炒” (第4篇)

出自 - 冷眼分享集

最近在首都举行的一个投资展览会中,无意间听到这样的对话:

投资者问:“贵公司的股票价格何以不会起?”

有关上市公司董事答:“因为没有人炒作。”

该名董事的意思是说:股票的涨价,要靠炒作,而不是靠业绩表现的不健康想法,就难怪广大的投资者,都作如是想了。

实际上,该公司每股每年只赚二发,以当时RM1.10的市价,本益比高达55倍(即55年才能赚回本钱),稍有投资头脑的人都会同意,合理的本益比为10倍(10年回本),55倍的本益比高得离谱,该公司的股价已被高估,不起是正常,如股份上升,是属反常。

大部分股票投资者都对股票投资存有错误的观念,即惟有买到有人炒作的股票,才有可能赚钱,所以他们天天都在寻求有可能被“炒”起的股票,对于公司的基本面,不屑一顾。

普遍的想法是:好股没人炒,不会涨价,有什么用?倒不如有人炒作的坏股,在最短的时间内暴涨,既赚钱,又刺激,不欲快哉!

这种投机心理,使散户将注意力,集中在“消息”上,只要听到某股将被炒的谣言,就不假思索,马上大买特买,为较早时静悄悄地在熊市中,低价累积了大批股票的炒家,制造了高价脱售股票的机会,散户最终成为装满劣股的垃圾桶,哀哉!

没有一个炒家会笨到,未买够股票就放出“消息”的,所以,散户听到“消息”时实际上股价已近颠峰,此散户永远成为输家的原因之一。

炒家的招数,层出不穷,套套新鲜,其中之一的杀手战是在极短的时间内使股价暴跌30%,到了交易所规定的跌幅极限,措手不及的散户,根本没有脱售的机会,炒家要“玩残”散户,易如反掌,此为散户屡战屡败的原因之二。

在950家上市公司中,被炒家点中的,不到一巴仙,散户买到此娄股票的机会微之又微,99%散户无法受益,此为散户无法靠“炒”股赚钱的原因之三。

散户既然不能靠“炒”,又靠什么在股市赚钱?

答案是:靠公司的业绩表现。

散户一定要建立一个信念:即“短期来说,股价可能跟公司的业绩表现脱节,但长期来说,股价必然反映公司的业绩。”

只要公司有良好的业绩表现,股价必然上升。

如果一个企业的盈利,长期保持上升的趋势,股价必然亦步亦趋。

业绩改善,股价随之,这种现象,屡试不爽。

靠基本面的改善而使股价上升,这种赚钱法,比靠“炒”更有把握。

所以,散户与其去听谣言,找“炒”股,倒不如多化心思去找业绩可能改善的公司,买进其股票,长期持有,这是股市赚钱的更可靠途径。

做生意的目的,是赚钱,我们没有必要投资于不能赚钱的公司,其理至明。

但大部份人在买进股票之前,都忘记了他们是在买公司的股份,他们把注意力集中在股价,忽略了基本面。

实际上价值是“末”,基本面才是“本”,多数人失败在舍本逐末。

谈到公司的盈利,许多人的观念非常模糊,不知如何去判断。

例如有人听到一家公司赚3千万令吉,就眉飞色舞,认为这是家了不起的公司。

实际上,若不跟资本挂钩,3千万令吉这个数字是没有多大意义的。假如这家公司的资本是10亿令吉的话,一年赚3千万令吉,有什么值得提的?它还比不上银行定存的利息回酬。

所以,最重要的数字是每股净和(Earning Per Share,简称EPS)。这是评估股票价值中最重要的数字。

投资者把注意力集中在这个数字上,永远错不了。

所谓“成长股”,就是EPS年年增加的公司。

有了EPS,我们可以轻而易举的评会估股价是否过高。

以EPS去除股价,得出本益比,例如:EPS:RM0.30,股价RM1.50,则本益比为RM1.50÷RM0.30 = 5。

本益比就是赚回本钱所需的年数(见“30年股票投资心得”对本益比有详细论述!可参考)。通常10倍的本益比是属合理。但如果公司没有什么成长,最好取8倍的本益比,成长快速的公司,本益比可达15倍。

每EPS RM0.30的公司,以8倍的本益比计算,合理股价为RM0.30X8= RM2.40,如果目前的股价为RM1.50,值得买进。

以这种方法预测股价,比在股市投机取巧,有更高的把握。

必须强调的是EPS或本益比只是评估的标准之一,投资者还要配合其他的因素,才能作出较为正确的投资决定。

例如,另一项极为重要的是,是“成长”,遵循冷眼方程式,低价买进成长股,长期持有,准错不了。

根据基本面,聚焦于EPS,注重成长,使股价跟着股票的价值上升,这种赚钱法,比靠“炒”赚钱更有把握,风险也更低。

有意于通过股票累积财富的投资者,应摒弃“炒”风,永不投机。

2 Responses to “股市赚钱不靠“炒” (第4篇)”

  1. investment student Says:

    Yes, I fully agreed with this comments and I would like to share with you all that the EPS Growth Rate is very important as well right after the EPS.

    Thanks.

    Investment Student.

  2. oo Says:

    Yes, agree with you.

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