不要白白浪费你的学费

钱可通经过了惨痛的失败才领悟了投资的窍门。

可以这样说:钱可通经历了1987年的惨败后才能够躲过了1994,1997和2000年的大股灾。

所以对他来说,有过失败的经验是最宝贵的。这使他能够在股灾来临前先做好准备。

虽然不是说有过失败的经验就可以使我们躲过未来的股灾。但是至少它会大大的减低我们在股灾里所遭受到的伤害。

所以曾经历过大股灾的朋友们,千万要记住:失败是成功之母。

失败的经验就是成功的基石。所以我们绝对不可以害怕失败。尤其是在投资事业里我们更加应该大胆的去面对它。

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合乎逻辑就可以了

如果你的公司在过去的三年里,每年都赚20万,你会舍得用70万的价钱出让吗?

如果有间公司一年可以赚30万,你敢用100万的价钱买进吗?

买卖股票我们常常要问自己这样的问题。

在解答这些问题时我们需要的就是逻辑的思想。

把每年赚20万的公司用70万的价钱卖出。取回了70万,要重新去找更好的投资机会?可能吗?

用100万的价钱买进一间每年赚30万的公司。这样的赚幅可以满意吗?

如果还不能满意,那么未免是太贪心了吧!

如果没有勇气投资,那么未免是太小胆了吧!

其实投资思想讲究的只是简单的逻辑而已。

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用耐心和时间让股价成长

成功没有偶然。成功一定要经过周详的策划。

投资股票也不例外,我们既然决定投资股票我们就要定下一个目标。

我为自己定下的目标就是:我要通过股票投资来致富。

我不是为了赚零用钱而投资。

所以每项投资我都是认真的去策划,从买进到卖出我都预先构思好了对策。

所以买进后我就会耐心的等待。

等待期间我是不会让恐惧和兴奋来影响我的全盘计划。

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有位朋友最近做了个很漂亮的投资决定,他在三个月以前因为卖了个产业,获得了现金20万零吉。

他想增加股票的投资就找我研究,我介绍了我所投资的股项给他,他很满意我的分析,但是对入场的时机却有所保留。

接着他就去找另一位朋友,一个挂牌公司的老板。

这位老板替他分析了很多经济的问题,从宏观的国家经济讲到公司本身的行业,总而言之就是马来西亚的经济问题很严重,绝不是外表所看到的那么简单。

我这位朋友听了这位挂牌公司老板的良言后就来找我。他告诉我他终于知道为什么现在的股票会这样便宜了,那时是五月份,综指大约是五百多点。

他说:连大老板都这样悲观,小市民可想而之。

在这样悲观的气氛笼罩下谁还敢买股票?卖都来不及了!怪不得股票会这样便宜!

我问他:那么你打算怎样做?

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投资的风险

这么多年来我的投资方式都已经定型了。

我选股只是靠简单的数据,每个人都可以轻易取得的数据。

这些数据就是从公司所发布的业绩里取得,当然这些都是过去的数据。

这个网站的朋友都知道我最喜欢的股项是EON和DRB-HICOM。

我喜欢它们是因为它们的EPS很高,所以潜在的,也就是未来的PE很低。

我相信每只股最终都会回来到合理的平均PE。

所以只要它们能够回来到平均的PE我肯定可以开几个番。

但是,这些种种都是假设的,因为它们的成败将取决于未来的EPS。

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大器晚成的SOROS

经过1997年的大股灾,SOROS在东南亚已经是家喻户晓的传奇人物。

每个人都知道SOROS是最著名的投机专家,他精通股票,期货,外汇等等。可以这么说,只要是可以投机的东西都是SOROS的专长。

那么SOROS是不是天生的投机专家呢?

非也!

年青时的SOROS只是个平平凡凡的人,虽然他主修的是经济,但是他年青时的理想却只是做个哲学家。

他曾经写过一本关于哲学的书,不过并没有出版。

他到了40岁那年才下定决心做个投资家,那时他的全部身家只有区区的25万美元。

那一年他成立了量子基金,他把自己的全部身家都投资在里面。

量子基金就是靠投资和投机来致富的。

SOROS致富的过程很快,平均每两年就开一番。

所以在短短的28年里他就开了14个番。

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投资靠本钱,投机靠胆量

有位经理级的朋友告诉我:投资靠本钱,投机靠胆量。

我这位朋友经历过了金融大风暴,他曾经目睹许多朋友在大风暴袭击的股海中没顶。

他虽然也在这风暴中受了伤,可是并没有被淘汰。

他说在这风暴中他上了重要的一课,那就是:绝不可玩margin。

因为他的许多朋友都是因为有玩margin 所以才会在股海中没顶。

金融风暴之前他只注重投机。

金融风暴过后,他改变战略:投资,投机并重。

首先,他先选定了一只股,然后就把全部的资金投入做长线的投资。

他对所选的股很有信心,所以就把全部的鸡蛋放在一个篮子里。

他认为这样的集中投资法是最理想的了。

过后,他就等待机会来投机了。

手上都没有闲钱,要如何投机呢?

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现金就是王

在这种动荡不安的时刻每个人都希望手上有现金。

有现金就有安全感,有现金就可捡“便宜货”。

这就是所谓的:现金就是王。

身为长期的股市投资者,我深深的体会到“现金”的重要。

我曾经持有100%的现金,我也曾经持有100%的股票。

什么时候应该增持现金?什么时候应该增持股票?这是我时常都要思考的问题,可是这也是最难捉拿得准的问题。

老实说,我曾经犯过无数次这样的错误:该增持股票的时候我增持现金,该增持现金的时候我增持股票。

但是我知道在股票投资过程中这种错误是不能避免的 ,只希望这种错误能随着我的投资经验的增加而减少。

回顾历史,最令我痛心的就是1987年的大股灾,那时我手上持有100%的现金,可是我却犯了一个严重的错误。

事情是这样的:

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现金就是王(结论篇)

1987年“黑色星期一”事件过后的四年,我检讨了我的失败经验。

那时候刚刚经历过了许多的大事件,例如:日本股市崩溃,巫统决战,飞达假股票事件,天安门事件,波斯湾战争等等。

在这段时期我大多数的时间都是持现款,没有股票。

因为我相信这样的理论:危机出现,现金就是王。

深入的检讨后,我发觉到我没有买股票的真正理由是因为我对投资股票失去了信心,虽然在之前的短短几年内我已经从股票投资里赚了好几个番。

说也奇怪,通常人们只有在失败后才丧失信心,而我却是在胜利后才丧失信心。

为什么会这样?

原来我读了太多的书籍和报章,我太相信那些悲观专家的话了。

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夏虫不可语于冰

夏天的虫是不可以跟它讲冰的,因为它是从来都没见过冰的。

长线的投资者是不可以跟他们讲短期投机的,因为他们是不懂得投机的。

这句话是我新认识的一位朋友讲的。

他认为我是不懂得投机的,因为我只注重长线的投资。

老实说,我是有投机的,只是成绩并不理想,所以只谈长线的投资方法。

谈到投机我就跟他说:“我是“不懂”得图表的,如果“懂”就不会输钱了”。

所以我这位朋友就以为我只懂得基本派的投资方法了。

其实我是同时应用“基本派”和“图表派”的方法来投资和投机的。

总结成绩“基本派”的方法给我赢钱,“图表派”的方法给我输钱。

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把“换股”的时间拉长

朋友认为我把DRBHCOM-W换成RUBBEREX-W是个错误。

因为DRBHCOM-W现在的价钱是0.61而RUBBEREX-W是0.64,两个的差异只是3分钱而已。

他知道我换股时的差异是10多分钱,如果现在才换,每张就就可省下至少100零吉。

不错,以昨天的闭市价来看我是犯了错误。

但是,当初我决定把DRBHCOM-W换成RUBBEREX-W是这样考虑的:

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“纸上亏损”和“纸上盈余”

2.00零吉买进的股票,现在只剩下0.50零吉,算不算亏?

根据所得税的算法:不卖就不算亏。

但是我们都知道亏损肯定是有的,这就是“纸上亏损”。

0.50零吉买进的股票,现在已经变成0.60零吉,算不算赚?

不卖就不算赚,这只是“纸上盈余”而已。

每个人都知道这个道理。

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期指=图表=不归路

致:kloffe

我知道你很想投机期指和期权。可惜我还是认为期指不适合新人。

所以希望你不要尝试,因为这是条不归路。

要玩期指一定要学图表,学会图表就很难学基本派的投资功夫了。

因为图表派的人总认为图表功夫才是真正的投资方法。

可惜我还没有认识单单靠图表功夫致富的股友。

(靠消息股致富的人反而有,多可悲!)

我认为正确的投资方法应该是:先学基本派才来学图表派。

基本派为主,图表派为补,这样就不会“走火入魔”了。

请记住:是基本派为主,图表派为补。千万不可图表派为主,基本派为补。

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我的投资故事

前言

自从去年11月无意中认识了佳礼网站,我就和它结了不解之缘。

算一算,我已经在这里发表了将近一年的文章。

开始时只是想学打中文,到后来却变成了“写稿人”。

幸亏只是个自由的写稿人,所以没有压力,也不受时间约束,可以随心所欲。

当然也就没有稿费了!

不过后来却发现写稿是要负责任的 (希望只是良心的责任),尤其是介绍人家买股的时候。

我写的文章都是关于理财投资的。所以免不了是要告诉人家我是选什么股以及选它的理由,这就等于介绍人家买股了!

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按金户口:刀是两面利

向银行借钱,最方便莫过以用股票做抵押了!

银行是认票不认人,它也不管你每年的入息是多少,要借5万就拿价值10万的股票来吧!就这么简单。

这种用股票为抵押的透支户口也算是一种按金户口,不过客户可以自由运用透支的钱,不必一定要用来买股票。

但是股票行的按金户口MARGIN却有点不同,MARGIN户口是给客户的透支,只可以用来买股票。

同样的它也是用股票为抵押。

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为什么要看过去的股价?

朋友找我研究股票。

他打算把DRB-HICOM换掉,想听听我的意见。

我们详细的研究了RUBBEREX和LB ALUMINIUM的业绩。

比较了两者的本益比,股息,和前景。

过后朋友要比较它们过去的股价。

我就打开METASTOCK的软件,看看它们过去的股价表现。

朋友详细的研究了它们过去的最高价和最低价。

他想知道为什么我预测这两只股都可以上升到6.50零吉。

我预测两者的EPS都将是0.26零吉,所以25倍的本益比就是6.50零吉的价钱。

(0.26 X 25 = 6.50)

朋友疑惑的问我:可是看看过去的股价,它们都不曾来过这样的价钱呀!

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股市投资是“艺术”和“科学”的配合

(股市投资是“ART”和“SCIENCE”的配合。)

“艺术”靠的是感觉,“科学”靠的是证据。

要预测股市的走向,我们需要“艺术”多过“科学”。

换句话说:我们要靠“感觉”多过“证据”。

经过多年的投资生涯,我结合了所有的经验,想出了八种方法给股市评分。

我的目的只有一个,那就是:预测股市的走向。

我这八种方法主要是靠“证据”,也就是说我尽量用“科学”的方法来预测股市的走向。

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MARGIN的可怕!

我不赞成玩MARGIN是因为我知道MARGIN的可怕。

玩MARGIN者都知道利息的利害,所以他们通常都把MARGIN的钱用来买热门股,那些能够在短期内赚钱的股。

MARGIN不像CONTRA,可以不受时间的限制。

所以如果股价节节上升,赚可以赚到尽。

这就是MARGIN的好处。

人性都是贪的。

赚到钱就会越来越大胆。

所以玩MARGIN的人最终都是豁到尽的!

买到不能买为止!

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股市投资有两个困难的时刻

股市投资有两个困难的时刻:

第一:是当我们已经处于赚钱的时刻。

第二:是当我们面临需要换股的时刻。

先谈第一项:当我们已经处于赚钱的时刻。

当我们所买进的股项已经增值了,这就是处于赚钱的时刻。

也许你们会问:有钱赚,还有什么困难呢?

我常常说:投资股票是为了致富不是为了赚零用钱。

就是因为这个思想,所以才会难受。

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现在就是靠耐性的时候了!

朋友打电话给我,问我读了没有WARREN BUFFETT最新的股市评论。

他购买了12月份的FORTUNE杂志(Special issue: Investor’s Guide 2002),里面有篇专访:

Exclusive : WARREN BUFFETT on the Market

他认为这是篇难得的文章,所以打算复印给我。

我是FORTUNE杂志的长期订户,所以当然不会错过这篇好文章。

这篇文章好长,所以我无法把它翻译成中文在此发表。

我只想根据里面的一点点精华,讲讲我的感受。

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