股票投资起头难

大多数人第一次踏入股市时是在牛市中,也就是在股价偏高的时候。那时市场中消息满天飞,每个人都是专家,有消息派,图表派,基本派,每个人都有它的理论,每个人都赚钱。新人入场,大多都是试探性的,姑且听之就姑且试之。什么派别都无所谓,只要能赚钱就可以。

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只有这件事,业余比专业做得好

股神WARREN BUFFETT说过:世上只有一件事情,业余比专业做得好,那就是股票投资。

股神有没有搞错?专业的基金经理都是精通经济的有学之士,没有理由会输给业余的投资者。可是这却是千真万确的事情,因为精通经济不一定能把投资做好,要不然经济博士都是千万富翁了,谁还要去读医学,每个人都要抢着去读经济了。

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机会已经出现,拿出你的勇气来

最近跟几位好友聚谈,谈到了成功致富的因素。

有个朋友认为勇气是最重要的因素,比起学问还要重要。他认为学问越高,算得越精,看到风险的机会就越大,胆子就会越小,结果就不敢尝试,机会就白白让别人拿去了。

另外一位朋友认为,风险是个永远都存在的东西,想避都避不了,就连坐飞机都有它的风险。他认为投资的风险又不会造成生命的危险,最多重新来过,何必惧怕。

还有一位朋友认为,保持乐观的态度最重要。凡事都有好有坏,只要先盘算最坏的情况,认为也不过如此后,就应该保持乐观的心态,尽量往好的方面想,才可谈笑用兵,决胜千里。

总结他们的谈话,我认为成功致富需要的是:精密的策划,过人的勇气,乐观的心态。

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苏州过后就没有船搭了

致:年青的投者Guest

黄培源讲过一句话:“钱存在银行,短期最安全,长期最危险。

为什么说长期会危险呢?因为太低的回酬使到我们失去致富的机会。不能致富是最危险的事情,尤其是在接近退休的时候,孩子的教育费,本身的医药费等等,没有钱是万万不行的。

你能趁着年青时把钱那出来投资,这是一个正确的决定,我欣赏你的勇气,我也希望我能够帮到你。

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30年前的5张云顶,今天的100万

1971年云顶正式挂牌,当时如果你有幸用6000零吉买进五张(1.20零吉 X 5,000股 = 6,000零吉),收存至今你那5张的云顶经过六次的红股分发已经变成了100张。今天云顶的价钱是每股10.40零吉,你手上的云顶市值已经是104万零吉了。(10.40零吉 X 100,000股 = 1,040,000零吉)

这还不包括十多年前云顶所分发的云顶国际股票和每年的股息。

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21年前的18张大众银行,今天的一百万

1979年一辆马赛地的价钱是4万零吉,如果用来买当时的大众银行股票,可以买18张。(当时大众银行的价钱是2.20零吉,综合指数大约是200点左右,2.20零吉 X 18000股 = 40000零吉)

在这21年里,大众银行发了无数次的红股,附加股和股息。假设我们自从买进了那18张以后,就没有钱买后来的附加股,每年的股息也用来花掉,不再投资。我们那18张股票单单靠发红股也会变成323张,今天每股的价钱是3.48零吉,价值112万零吉。(3.48零吉 X 323张 = 112万零吉)

大众银行是一个典型的成长股,从挂牌至今,年年赚大钱,从来不曾亏过,就连1998年的大风暴也只是少赚而已(净赚198million)。

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选股还是选时?

根据我的个人经验,选股容易选时难。

选股容易是因为我的投资方法已经大致定型了,我的主力只投资在赚钱的公司(不包括投机的部分),赚得越多越好,也就是高成长股。

我是用ROE来衡量一间公司的赚钱本领,ROE越高越好。我是用1年,3年和5年的ROE来评定。
(ROE = Return On Equity)

首先我把主要交易板的股票用ROE来分成A,B,C,D,E,5个等级,由强到弱,ROE越高的就越强。我不选第二交易板,因为我相信好的股项自动会转来主板,到时再选也不迟。

主板的股票大约有500多只,所以能够入选为A等级的股票大约有100只。我只在A等级里选股。

过后我再用PE,NTA,DY来决定那一个股最值得买,当然我也观察公司的行业,看那些的前途比较好。
(PE = Price Earning Ratio)
(NTA = Net Tangible Asset)
(DY = Dividend Yield)

经过了两轮的淘汰,通常只剩下不超过10只股让我选择,我最后决定投资的股项很少超过5只。

这种选股方法虽然费时,但是简单。所以我认为选股是容易的。

选时却是一个大学问了。

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产业致富的人多,股票致富的人少

买产业做投资的人都知道产业长期一定是上涨的,所以他们在买进时都已经作好了长期的准备,不会轻易的在短期内卖出。就是这个简单又直接的理由投资产业的人都可以达到致富的目标。

很多买股票做投资的人却是相反的,他们只看短期。打从买进的那一刻开始他们就已经作好短期的准备。见利套利以投机的心态,把股票当作商品一样来买卖。他们根本都不用作功课,公司赚钱还是亏本是公司的事情和他们无关,虽然他们就是公司的小股东。他们多数持有这样的心理:反正短期之内我就要卖了,公司赚钱还是亏本是以后买进的人的问题,不是我的问题。

人性都有个弱点,怕输不怕赢。买进后如果股票价格下跌,他们就会死守不卖,他们会这样子想:不卖就不算亏,买股票是为了赚钱,那有亏本卖的理由?这时他们会安慰自己:股票投资是看长期,短期的波动算什么?你看专家都是这样子讲。可是他们买进时因为是用投机的策略,所以都没有作功课,根本就不知道公司的素质,如果刚巧买到的是好股,长期持有就是对的作法。但是买股票是不能靠运气的。

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行情坏生意还是要做,还是有公司赚钱

每个人都说行情坏,股市前景不妙。

股市本来就是难以预测的,当人人看好的时候,它已经开始下跌了,当人人看坏的时候它可能已经开始从谷底回升了。

既然股市难以预测,我们大可不必去预测它。我们只需要接受它,放开心情,专心选股就可以了。

不管行情是好是坏,总有公司赚钱,我们只要集中投资在赚钱的公司就可以了。

人家说现在的行情坏,可是在怎样坏也比不上1998年的坏,还记得1998年吗?当时人们连把钱存在本地银行都怕,谁还敢投资股票?在那样坏的情况下,难道就没有公司赚钱?

只要我们有做功课,就不难发现在1997和1998这艰辛的两年里还是有很多公司赚大钱。试想想在这样的情况下能够赚钱的公司,不就是很好的公司吗?

物竞天择,本来就是大自然的定律。在逆境中有优越表现的公司,在顺境中肯定会有更特出的成绩。我们只要集中研究这些公司就可以了。

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9年前的35张YTL,今天的100万

1991年12月,1张YTL的价钱只是2.30零吉,如果当时我们有幸用80500零吉买下35张,收存到2000年12月,那35张的YTL单单靠发红股已经变成了204张。(35,000股 X 2.30零吉 = 80,500零吉)

2000年12月31日,YTL的价钱是4.94零吉,那204张的价值已经是108万零吉了,这还不包括9年来我们所获得的股息。(204,000股 X 4.94零吉 = 1,007,760零吉)

YTL(杨忠礼)的红股记录:
1992年红股5送1
1994年红股5送1
1995年红股2送1
1996年红股2送1
1997年红股2送1
1999年红股5送1

1991年12月,YTL的总成交量只有3721粒,不是一个很热门的股票。大多数的投资者都喜欢热门股,所以当初会买进YTL的人是少之又少。

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想要知道未来,就要先看过去

上一篇在研究YTL的成长过程中我意外发现到,如果九年前(1991年12月)我们买进15大热门股收
藏到2000年12月,我们将取得5胜10负的成绩。(详情请阅:9年前的35张YTL,今天的100万)

那么输和赢的股票有没有什么特征可以让我们借鉴,使我们不再重犯相同的错误。

首先让我们来看投资在这15只股9年后的成绩:

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我的选股方法

我曾经简略的谈过我的选股方法。请参阅我过去的发表:选股还是选时?

现在我再加以补充:

根据我的个人经验,选股容易选时难。

选股容易是因为我的投资方法已经大致定型了,我的主力只投资在赚钱的公司(不包括投机的部分),赚得越多越好。

我是用ROE来衡量一间公司的赚钱本领,ROE越高越好。我是用1年,3年和5年的ROE来评定。
(ROE = Return On Equity)

根据我的看法,ROE越高的股票就是越好的成长股。所以我选的股票就是高成长股。

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我的投资思想

又是大股灾!

每次跟朋友碰面话题总是离不开股票。牛市如此,熊市也是如此。认识我的朋友都知道我是最喜欢股票的人。可能他们是投我所好吧!

有位朋友试探性的问我:最近股票跌到这样便宜,你不是可以大举扫货了!

扫货?

原来他要看看我是不是神!

我早已经全身投入了!那里可能等到今天!

原来也不过如此。

奇怪?看你还谈得风升水起,难到你就没有受伤?这可是个大股灾呀!

对呀!我当然知道这是个大股灾。

为什么我还能谈得起劲?

主要原因是我的投资思想。

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可爱的花蝴蝶

2001年二月份的新车销量出炉了!出乎预料之外,新车销量竟然比去年同期增加了25巴仙。

不是说行情坏么?为什么这样多人买新车?

这就是经济,不可预测的经济。

我当然关心新车的销量,因为它影响到我的公司的业绩。

我的公司经营的就是新车销售,它的名字就是EON。

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不必太悲观

FRED J YOUNG说过:最成功的股票投资者都是非常乐观的人。他们永远乐观,永远相信自由企业会继续的成长。

所以如果我们想成为成功的投资者我们也应该乐观,当然这是不容易的。但是最低限度我们不必太悲观。

在人人都看坏的情况下我们要继续的投资当然需要勇气。但是单单有勇气而没有乐观的心态那是不行的。

在还没有拿出勇气来投资之前我们需要详细的计算。如果在计算的过程中我们被悲观的思想所影响,我们计算的后果肯定是倾向于负面的。

在这种情况下我们那里会有勇气进场投资?

相反的我们可能会有勇气离场!

所以能够持有乐观的态度才是股票投资者能够成功的最主要因素。

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不可盲目的乐观

这个题目很奇怪。乐观就是乐观,悲观就是悲观。那里来个盲目的乐观!

我一向来都是很乐观的,尤其是关于股票投资方面,我更是非常的乐观。

我对股市可以永远的乐观,但是我却不能对每只股都一样的乐观。

今天我对某一只股乐观,并不能保证我会对它永远的乐观。如果它的业绩有所恶化,不符合了我的标准,我当然就会对它悲观。

同样的,今天我对某一只股悲观,并不是说我会永远的对它悲观。如果它的业绩有所改善,又符合了我的标准,我当然又会对它乐观。

所以我说乐观,那只是对股市的乐观。不是对每一只股都乐观。

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CARLSBERG和EON的比较

CARLSBERG现在的价钱是10.60零吉。
EON现在的价钱是6.70零吉。

CARLSBERG的股息(DIVIDEND)是:
1999年100%或每1000股1000零吉。
2000年75%或每1000股750零吉。

EON的股息(DIVIDEND)是:
1999年65%或每1000股650零吉。
2000年65%或每1000股650零吉。

CARLSBERG的每股净盈利(EPS)是:
1999年0.91零吉或每1000股910零吉。
2000年0.72零吉或每1000股720零吉。

EON的每股净盈利(EPS)是:
1999年2.26零吉或每1000股2260零吉。
2000年2.11零吉或每1000股2110零吉。

CARLSBERG的每股净资产(NTA)是:2.79零吉。
EON的每股净资产(NTA)是:9.55零吉。

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用本益比来预测股价

朋友问我:

为什么你只介绍我们买EON?难道股市里只有EON可以买?你敢肯定将来EON一定上得最高?可以给我们赚得最多?

我坦白的告诉他:

股市里肯定有比EON还要好的股票。只是我不认识它们,所以无从介绍。我只在我的能力范围里,把我自己认为最好的介绍给大家,如此而已。

我只知道用7.00零吉以下的价钱买进,下跌的空间已经不大。所以从去年底开始我就介绍EON,当时EON的价钱就是在7.00零吉以下。现在也是如此。

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好一个钱可通!

钱可通是香港著名的财经作者。

他曾经出版过多本畅销的投资书籍。其中的一本名为“投资原则128”是我所喜爱的。我曾经多次介绍朋友买这本书,因为我认为书中的投资理论写的很好,是本难得的投资书籍。

当时我觉得能够写出这本书的人肯定是个投资高手。他一定赚了很多钱。

事实是否如此呢?

今天我终于知道答案了!

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不入虎穴,焉得虎子

谁不想成为百万富翁?

有99%的人连做梦都想成为百万富翁。可是还有1%的人不想。

为什么?

因为那1%的人已经是千万级了,当然不想再成为百万富翁。亿万才是他们的目标。

所以致富是每个人的梦想。

百万只是入门,勉强可以。

千万算刚刚好,无忧无虑。

亿万才是登堂,威风八面。

追求财富的野心是无止境的。

达到百万就看千万。达到千万就看亿万。

这就是人性。

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