猜股市如抓黄鳝
Oct 1st, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
“股市还会起吗？”
这是我最常被问到的问题。
我的回答一律是“不知道”。
我知道询问者会感到失望，甚至心里还会抱怨。
他们认为我自私，明明是知道的，却不肯跟他们分享预测股市动向的心得。
实际上，“不知道”是我最诚实、最诚恳的答复。
冷眼分享集
“烂”比“跌”更可怕
Sep 24th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
“烂”是指公司烂了，也就是公司亏蚀越来越大，最后走向破产。
“跌”是指股票的价格下跌。
凡是买股票的，无不谈“跌”色变。
无论是投资或投机者，都会畏“跌”如畏虎。
股票投资如用兵，兵败如山倒时，谁不魂飞魄散？
“跌”诚然是可怕的。
但对我这种长期投资者来说，有比“跌”更可怕，而且可怕十倍的。
那就是“烂”。
当EQ盖过IQ时
Sep 17th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
当次级房贷股灾最严重，大马股市跌得最惨的那一天，我是在一个非常特殊的地方——广东道教圣地罗浮山。我在这里接到消息，所以印象特别深刻。
当我在罗浮山顶的黄龙道馆的最高层三清圣殿，欣赏那栩栩如生的壁画时，手机数度响起，吉隆坡的股友异口同声地问：“股市崩溃了，怎么办？”
从他们的语气，我可以感觉到他们的恐慌。也可以想像得到当时大马股市中心，个个都有大祸临头的感觉。
回到吉隆坡，跟一些股市死党交流后，我发现一些股友在股市最坏的那一天，惊慌过度，六神无主，把股票一股脑儿卖光。
惊慌过度六神无主
事后发现，他们卖股的那一刻，正是股市最坏的时刻，而他们的售价，是这一轮股灾中的最低价格。
散户三部曲
Sep 10th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
美国次级房屋贷款，在全球股市掀起滔天巨浪。
在过山车般的股市中，散户惊惶失措，都成了惊弓之鸟。
惊弓之鸟，已魂飞魄散，无法判断方向。
在惊涛骇浪中，散户们的情绪商数（EQ）压倒了智慧商数（IQ）。
当情绪控制理智时，他们所作的决定，是情绪的决定，不是理智的决定。
一个买进的机会
Sep 3rd, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
美国次级房贷，引爆全球股灾，大马股市亦被波及，牛市突告中断，凡是拥有股票的，没一个能逃过此劫。
经过这一轮的蹂躏后，受伤的公牛，还能重振雄风吗？评论家人言言殊，莫衷一是，股票投资者无所适从。
我没有预测股市动向的能耐，我也不认为世界上有任何人拥有这种本领。
两项准则减困惑
既然无法准确预测股市动向，那么，我们又怎样投资股票呢？
我的方法是：
勤做功课必有收获
Aug 27th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
每一种资产，都有一个公认的价值。
比如在八打灵再也，每间双层排屋的价值大概是五十万令吉。
如果有人突然以四十万令吉脱售，我们可以说它的价值被低估（Under Valued）。买屋的人买到便宜货。
如果有人要卖六十万令吉，我们可以说估值过高（Overvalued），如仍有人愿意买进，我们说他买到贵货。
在报纸的分类广告，每天都有产业出售，行情相当公开，买卖双方都相当了解最新的成交价，所以，很少有以大幅度高过或低过市价转手的情况出现。
债务与现金
Aug 20th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
在华人的传统观念中，“债台高筑”是个贬词。一般人对债高公司（high gearing）没有好感。
另一方面，一般人对不但无债，而且银行有巨额现金的公司，信心满满，认为这才是最好的公司。
债高公司以攻为守
其实，负债未必是坏事，而现金多也未必是好事。
首先，从企业经营理念的角度看，债高公司多数是进取性（aggresive）很强的公司。他们所采取的是以攻为守的战略。
怎样减少亏损?
Aug 6th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
当我的大儿子还在读医科的时候，我问他：“学医最重要的是学什么？”
他说：“学习怎样不把人医死。”这个回答很奇特，事隔十多年仍记忆犹新。
他的理由是：只要不把人医死，就有机会把人医好。
同样的，股票投资者，最先要学的，不是怎样赚钱，而是怎样不亏本。
作为散户，我们都是局外人，公司里总有一些黑暗的角落，是我们看不到的，看走了眼，买错股，蒙受亏蚀，是很平常的事。
要每一次买进都赚钱，是不可能的，只要做到赚多亏少，就可以致富。
财报表中应注意项目
Jul 30th, 2007 | By 冷眼出自《冷眼分享集》
最近假账事件，接二连三的发生，打击投资大众对股票的信任性，是必然的。
但我相信在近1千100家上市公司中，做假账的肯定只占小部分，大部分公司的账目还是循规蹈矩的。
就好像在社会中，靠欺诈撞骗为生的人虽然不少，但诚实可靠的人，永远占多数，要不然，这个社会早已一团糟。
有些上市公司，根本不屑做假账。因为他们已有长久的成功经营史，根本没有必要这样做。
因此，因假账而放弃股票这条投资管道，是因噎废食。